心 銘

這是一個(gè)籠統(tǒng)的概念，但籠統(tǒng)之中，在我們資本市場炒股，大盤見底或者見頂都有一些相同的東西。例如大盤見頂，其中的標(biāo)志就是：１．對宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期下降。２．大批“國”字頭的資金撤出股市。３．好多個(gè)股已經(jīng)翻了幾倍，籌碼在上面松動(dòng)并開始走下降通道。４．外圍環(huán)境不好。５．政策一再打壓。當(dāng)然發(fā)生以上現(xiàn)象后，這期間也許指數(shù)還會(huì)再震蕩上漲，而有些個(gè)股也還有操作機(jī)會(huì)，但大盤見頂?shù)臉?biāo)志已經(jīng)明顯。這時(shí)如果還沒有特別的把握，又不是股市高手，任何賣出或者空倉都是正確的。下降趨勢中，反彈也可以做，但那樣必須看準(zhǔn)時(shí)機(jī)快進(jìn)快出，不然就是刀口舔血。

然而，跌勢已經(jīng)形成，在下跌趨勢中，任何一個(gè)下跌趨勢技術(shù)支撐點(diǎn)位的數(shù)字都不算是什么。有時(shí)到關(guān)鍵點(diǎn)位，也可能反彈一下，或者是有一定意義下的可以操作的中期反彈，但不是大盤的底。任何不研究我們股市特色、不找標(biāo)志、大言不慚地只單純看指數(shù)就斷定大盤點(diǎn)位的底，都會(huì)以失敗告終。以前或現(xiàn)在的股市，都是管理層為某一階段什么目的服務(wù)，當(dāng)這種目的服務(wù)已經(jīng)基本完成，或者新的服務(wù)又重新開始，股市的上升或下跌就又出現(xiàn)。大盤從６１２４．０４點(diǎn)才半年時(shí)間，就急跌到前不久的３０７８．１７點(diǎn)，弱市特征很是明顯。那么在弱市之中，大盤見底反轉(zhuǎn)的標(biāo)志是什么？

標(biāo)志之一：“國家隊(duì)”資金開始進(jìn)場，諸如券商可以貸款買入股票，社保資金擴(kuò)大股票持倉比例，銀行加大混業(yè)經(jīng)營，銀根放寬，緊縮政策消退等。必須是真刀真槍實(shí)質(zhì)性，耍個(gè)嘴皮，搞個(gè)文件，發(fā)個(gè)社論那只能是急跌多后，安慰出現(xiàn)個(gè)小反彈，見底反轉(zhuǎn)只是笑話。兩年前大盤跌破一千來點(diǎn)，聽說證券系統(tǒng)拿出上百億資金直接撥給十幾家券商和基金，讓他們買進(jìn)股票，從而發(fā)動(dòng)一波到六千多點(diǎn)的上漲為股改服務(wù)行情?，F(xiàn)在股改結(jié)束，權(quán)利資本都可以逢高兌現(xiàn)，國家資金在高位已經(jīng)退出。所以，如果現(xiàn)在只按技術(shù)指標(biāo)猜個(gè)點(diǎn)位玩玩還可以，并且大跌急跌后也會(huì)出現(xiàn)些反彈，但見底反轉(zhuǎn)難！

標(biāo)志之二：群體股票跌破發(fā)行價(jià)，新股發(fā)行困難。股票資本市場是融資的場合，這一功能失去急的不再是小散。這時(shí)管理層可能救市，所謂的利好開始頻頻發(fā)出，而此時(shí)很多股票也已經(jīng)腰斬、腰斬后再腰斬，有可能還出現(xiàn)低于凈資產(chǎn)的股票。這時(shí)全流通時(shí)代有些大小非不再減持，股票開始有點(diǎn)投資價(jià)值，有些好的上市公司也開始逢低買進(jìn)自己公司股票，此時(shí)大盤見底反轉(zhuǎn)成熟。如果不是這樣，現(xiàn)在印花稅的下降，或者推出別的利好，只是促使一波急跌后的反彈，延緩大的下跌，見底反轉(zhuǎn)條件不具備。更不要拿股指期貨來說事，推出股指期貨，難道機(jī)構(gòu)就只能做多不可以做空？

標(biāo)志之三：宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改變。其實(shí)這一項(xiàng)指標(biāo)沒有太多意義，前些年宏觀經(jīng)濟(jì)年年增長，而股票不是照樣走熊？現(xiàn)在我們的股票交易市場還不是經(jīng)濟(jì)實(shí)體發(fā)展的睛雨表。然而，對宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期不得不說，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期的下降，正是股票市場下跌做空的借口。美元的貶值、通貨膨脹的加速、銀行存款的負(fù)利息、財(cái)富的蒸發(fā)等一系列結(jié)果，多是與這些年實(shí)施的貨幣政策有關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展平穩(wěn)，不確定的因素消失，并往好的方向發(fā)展的時(shí)候，股市也就可以見底反轉(zhuǎn)。

標(biāo)志之四：上面也說了，現(xiàn)在的股票交易市場還不是經(jīng)濟(jì)實(shí)體的晴雨表，它的上漲或者下跌也有一套自己的規(guī)律，這套規(guī)律或者為某種目的服務(wù)。另一方面，每年股市都有一兩波管理層認(rèn)可下的資本套利吃飯行情，就是熊市也有大反彈。那么，股市的反彈或者見底反轉(zhuǎn)技術(shù)上有什么要求？主要就是籌碼在上面松動(dòng)，派發(fā)給小散后，股價(jià)大幅下跌，必須有三大波：股票腰斬后，腰斬再腰斬。有人開始收集籌碼，當(dāng)市場上大部分籌碼又被有人在低位拿到后，技術(shù)上就具備反轉(zhuǎn)的條件，這時(shí)就等預(yù)期變化上面消息面的配合。籌碼大部分在小散手中，股票大漲并且反轉(zhuǎn)的可能微乎其微。

這里必須明確的是上面說的下跌趨勢大盤見底反轉(zhuǎn)，而不是反彈，包括大的上升反彈。反彈，就是過后還會(huì)創(chuàng)新低，而反轉(zhuǎn)開始走上升通道，不再新低?，F(xiàn)在的股票資本市場在保護(hù)弱勢群體、制度建設(shè)和法律法規(guī)方面都很可憐。如長期投資，重視回報(bào)好的上市公司也不多。小散不要多抱幻想，要使自己資產(chǎn)不縮水，就要好好研究，掌握符合現(xiàn)階段市場的一套知識結(jié)構(gòu)和贏利模式，有自己的正確思維，不被忽悠?，F(xiàn)在市場還在下跌趨勢之中，大的反彈由于急跌多后，有點(diǎn)利好也許隨時(shí)發(fā)生，但真正見底反轉(zhuǎn)，還看以上標(biāo)志。不要把自己的贏利建立在賭的基礎(chǔ)上，多多觀察，多多思考！