編者按：臨近年關，基金業(yè)績沖刺大戲正在上演，基金經(jīng)理“一管多”帶來的業(yè)績分化日漸突出?；鸾?jīng)理人均管理1.81只基金，71家占比八成的基金公司受“一管多”困擾，當“人才荒”成為一個行業(yè)特征時，我們更需要追其根本，試圖探尋這個行業(yè)所缺少且應及時彌補的東西。

　　4家基金公司“一管多”業(yè)績分化超20%

　　農(nóng)銀匯理徐莉中途接棒加劇兩股基分化 徐莉接棒前，農(nóng)銀匯理策略價值和農(nóng)銀匯理行業(yè)領先的年內業(yè)績相差28.62個百分點，而目前兩者業(yè)績相差達36.96個百分點

　　農(nóng)銀匯理徐莉中途接棒加劇兩股基分化

　　徐莉接棒前，農(nóng)銀匯理策略價值和農(nóng)銀匯理行業(yè)領先的年內業(yè)績相差28.62個百分點，而目前兩者業(yè)績相差達36.96個百分點

　　■本報見習記者 張穎曉

　　今年股基業(yè)績普遍向好，但是不可忽視的是同類股基之間的業(yè)績分化依舊很明顯。

　　《證券日報》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，今年以來截至12月12日，4家基金公司旗下同一基金經(jīng)理單獨管理的普通股票型基金收益相差逾20%，其中業(yè)績分化最嚴重的為農(nóng)銀匯理基金旗下由徐莉單獨管理的農(nóng)銀匯理策略價值和農(nóng)銀匯理行業(yè)領先，兩只基金業(yè)績分化近40個百分點。

　　不過值的注意的是，徐莉今年10月11日才開始管理農(nóng)銀匯理策略價值，該基金之前由李洪雨管理，一直是農(nóng)銀匯理旗下表現(xiàn)較差的股基之一，至李洪雨離職時，年內業(yè)績仍為負收益。而一直由徐莉執(zhí)掌的農(nóng)銀匯理行業(yè)領先基金是農(nóng)銀匯理旗下年內業(yè)績表現(xiàn)最好的股基。徐莉接管農(nóng)銀匯理策略價值64天以來，該基金累計上漲逾12%，同期農(nóng)銀匯理行業(yè)領先累計上漲逾15%。

　　業(yè)內分析人士認為，在業(yè)績表現(xiàn)不好的基金經(jīng)理下課的同時，公司一般會安排管理同類型基金業(yè)績較好的基金經(jīng)理掌管，一方面增強投資者的信心，另一方面以便于扭轉一落千丈的基金收益。

　　4家基金公司

　　“一管多”股基業(yè)績分化

　　伴隨著基金行業(yè)“人才荒”的行業(yè)現(xiàn)狀，基金經(jīng)理“一管多”成為新常態(tài)。而對于基金經(jīng)理來說，“一管多”總會帶來一些投資困境，基金業(yè)績表現(xiàn)好，投資者當然無話可說，可如果出現(xiàn)管理的同門同類型基金業(yè)績分化嚴重，投資者便會質疑同門基金之間是否存在了利益輸送，而如果出現(xiàn)業(yè)績集體落后，基金經(jīng)理又會遭到投資者質疑是否違背契約投資。

　　《證券日報》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，今年以來截至12月12日，4家基金公司旗下同一基金經(jīng)理單獨管理的普通股票型基金收益相差逾20%，這4家基金公司分別為農(nóng)銀匯理基金、摩根士丹利華鑫基金、匯添富基金和信誠基金。

　　具體看來，農(nóng)銀匯理基金旗下現(xiàn)由徐莉獨自管理的農(nóng)銀匯理策略價值和農(nóng)銀匯理行業(yè)領先年內收益率分別為10.34%和47.20%，業(yè)績相差36.96個百分點；摩根士丹利華鑫基金旗下現(xiàn)由周志超獨自執(zhí)掌的大摩品質生活精選和大摩主題優(yōu)選年內收益率分別為12.16%和45.99%，業(yè)績相差33.83個百分點；信誠基金旗下由張光成獨自掌管的信誠周期輪動和信誠盛世藍籌年內收益率分別為36.02%和14.05%，業(yè)績相差21.97個百分點；匯添富基金旗下由顧耀強獨自掌管的匯添富策略回報和匯添富逆向投資年內收益率分別為24.25%和51.62%，業(yè)績相差27.37個百分點。

　　同時，還有3家基金公司旗下同一基金經(jīng)理獨自管理的股基業(yè)績分化在19%至20%之間，這3家基金公司分別是信達澳銀基金、廣發(fā)基金和華商基金。

　　農(nóng)銀匯理徐莉中途接棒

　　“一管多”加劇業(yè)績分化

　　以上數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)銀匯理行業(yè)領先的年內收益率明顯好于農(nóng)銀策略價值。

　　值得注意的是，農(nóng)銀匯理行業(yè)領先自去年6月25日成立以來，一直由徐莉獨自執(zhí)掌，而農(nóng)銀匯理策略價值她是從今年10月11日才開始接棒。

　　在10月11日之前，農(nóng)銀匯理策略價值一直由李洪雨獨自掌管。WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至10月11日，由李洪雨獨自執(zhí)掌的農(nóng)銀匯理大盤藍籌和農(nóng)銀匯理策略價值是農(nóng)銀匯理旗下9只普通股票型基金中僅有的2只未實現(xiàn)正收益的基金。具體來看，農(nóng)銀匯理大盤藍籌以-9.60%的收益率位居可比406只普通股票型基金倒數(shù)第1名，而農(nóng)銀策略價值以-2.32%的收益率位居倒數(shù)第18名。當時不少業(yè)內分析人士認為，李洪雨卸任基金經(jīng)理一職與其管理基金業(yè)績長期表現(xiàn)不佳有關。而徐莉獨自執(zhí)掌的農(nóng)銀匯理行業(yè)領先（年內收益率為47.20%）是農(nóng)銀匯理旗下旗下業(yè)績表現(xiàn)最好的股基，在同期可比417只普通股票型基金中排第24名。

　　對此，業(yè)內人士表示，在業(yè)績表現(xiàn)不好的基金經(jīng)理下課時，公司一般會安排管理同類型基金業(yè)績較好的基金經(jīng)理掌管，一方面增強投資者的信心，另一方面以便于扭轉一落千丈的基金收益。

　　數(shù)據(jù)顯示，自徐莉上任農(nóng)銀匯理策略價值基金經(jīng)理以來，至今共64天，該基金累計實現(xiàn)收益12.16%，同期農(nóng)銀匯理行業(yè)領先收益率為15.90%。而之前李洪雨獨自管理農(nóng)銀匯理策略價值的1年又219天（2013年3月5日至2014年10月10日）中，該基金累計實現(xiàn)收益率僅為14.15%。

　　截至今年10月10日，農(nóng)銀匯理策略價值和農(nóng)銀匯理行業(yè)領先的年內收益率分別為-1.62%和27.00%。兩者業(yè)績相差28.62個百分點，而目前兩者業(yè)績相差36.96個百分點。即徐莉上任后，兩只基金的業(yè)績分化繼續(xù)擴大。