隨著2015年的到來，本輪行情也行進至新的節(jié)點。此前帶領股指向上翻騰的大盤藍籌股上漲勢頭有所減緩，所謂的“二線藍籌”成為機構關注的重點。然而，何為“二線藍籌”，市場人士有著不同的觀點。市場風格切換的背后，是日益明顯的市場分歧。

　　尋找“二線藍籌”

　　2014年四季度啟動的此輪行情，使得藍籌板塊牽動著投資者的神經(jīng)。隨著市場行進至2015年，大盤藍籌股引領的行情出現(xiàn)了“剎車”的跡象。太多的出人意料讓投資者不得不小心翼翼，下一個“風口”在哪里？多位機構人士對中國證券報記者表示，看好“二線藍籌”。

　　在此之前，很多人印象中的“二線藍籌”是指那些在市值、行業(yè)地位上以及知名度等方面略遜于或接近金融地產(chǎn)等一線藍籌的板塊，而隨著市場新情況的不斷出現(xiàn)，“二線藍籌”的范疇也變得模糊。在公募基金圈中，每位基金經(jīng)理都有他們理解的“二線藍籌”。

　　深圳一位公募基金經(jīng)理表示，因為在最近的行情中“藍籌”就等于上漲，因此機構追尋的“二線藍籌”某種程度上實際就是他們眼中的滯漲超跌品種。經(jīng)過一輪上漲，大盤股中幾乎每個領域都已經(jīng)有過明顯的上漲。因此很多基金經(jīng)理都把市值超過100億的中小板和創(chuàng)業(yè)板公司看成是“二線藍籌”。這些板塊由于之前出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整，近期確實出現(xiàn)了反彈的跡象。

　　“二線藍籌”范疇的模糊或許意味著機構方向感的迷失，兩個月以來波瀾壯闊的市場走勢，令很多職業(yè)投資者“腦洞大開”。在另一位“滿倉踏空”的深圳基金經(jīng)理看來，本輪行情似乎只有一個邏輯，這就是“估值修復”。“成長股就不能是藍籌嗎？”上述基金經(jīng)理反問道。他認為，行情行進至此，糾結于買“大票”還是買“小票”已經(jīng)意義不大。

　　近日的龍虎榜已經(jīng)透露出機構偏好逐漸轉(zhuǎn)向的蛛絲馬跡。1月13日，在歐菲光、金螳螂、匯川技術、贏時勝、神州信息、京山輕機等個股的龍虎榜席位上均出現(xiàn)機構買入的身影。以金螳螂為例，截至1月13日，該股總市值362.49億元，流通市值341.09億元，屬于建筑裝飾行業(yè)的龍頭股，也一直為價值型機構投資者所青睞。昨日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機構買入金螳螂大約1.21億元。與大盤的窄幅震蕩走勢不同，昨日金螳螂持續(xù)走高，下午兩點以后基本穩(wěn)固在漲停板上。

　　悄然調(diào)倉換股

　　在金融等大藍籌的劇烈調(diào)整中，一直唱多券商和銀行的基金經(jīng)理們正在悄無聲息地調(diào)倉換股。一個月前，深圳一家中型基金公司的某績優(yōu)基金經(jīng)理曾樂觀宣稱，券商還有三個板的漲幅，銀行則至少還可以上漲50%。昨天他向中國證券報記者表示，由于牛市基礎仍在，券商和銀行的邏輯未改，因此長期而言，仍然看好券商和銀行。但具體在操作上，他卻表示，近期可能會換掉券商，暫時保持“銀行+X”的配置格局。“至于X，我會優(yōu)先考慮醫(yī)藥，其次是電力設備。”

　　上述基金經(jīng)理準備買入的醫(yī)藥和電力設備均屬于近期爆紅的“二線藍籌”板塊。事實上，不止這一位基金經(jīng)理向記者透露近期可能會或者正在逐步配置二線藍籌股，雖然看好的板塊和行業(yè)各有不同，但他們對“二線藍籌”的看漲預期卻相對一致。

　　“2015年，‘二線藍籌’的整體漲幅一定會超過‘一線藍籌’。”深圳一位業(yè)績處于前八分之一的股票型基金經(jīng)理預計。從近期的盤面看來，牛市已經(jīng)進入震蕩期，漲停股票數(shù)量明顯減少，多為補漲的題材股，熱點板塊輪動過于迅速，缺乏持續(xù)上漲動力，市場上也已經(jīng)出現(xiàn)了高位縮量的趨勢。記者采訪了解到，對于絕大多數(shù)公募基金經(jīng)理而言，“二線藍籌”既是短期避險的絕佳去處，也是長期獲得超額收益的價值洼地。

　　“新歡”“舊愛”兩不棄

　　市場風格切換的背后，是日益明顯的分歧，在變幻如此劇烈的市場中，誰能率先擺脫思維定式、率先感知市場脈動，誰就能抓住先機。

　　雖然1月的行情還沒有走完一半，寶盈新價值今年以來收益率達13.01%。寶盈新價值由寶盈基金投資總監(jiān)彭敢擅長成長股投資。彭敢去年11月也配置了券商，使得他跟上了市場的節(jié)奏。彭敢認為，2015年的行情主線是“兩個分化”——大盤股、小盤股均會產(chǎn)生分化，普漲的格局不太可能出現(xiàn)。“2014年10月份以前，大盤股基本是不用看的。而2015年，大盤股一定要看，而且要認真看，大盤股會有很多機會。”彭敢說，“成長股會劇烈分化，那些只有主題沒有實質(zhì)性業(yè)績、純粹講故事的公司股價可能會有較大的下跌。”

　　具體到細分板塊，彭敢補充道，他會做“核心+衛(wèi)星”的組合，衛(wèi)星部分會做大的調(diào)整，加入一些估值較低、基本面沒太大負面因素的品種，如電力、農(nóng)業(yè)、銀行等，核心部分在互聯(lián)網(wǎng)領域，如互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等，及具有核心競爭力、創(chuàng)新精神的藍籌股。

　　除了以上近期出現(xiàn)異動的個股，據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，最近公募基金等大型機構看好準備配置的二線藍籌板塊主要是：傳統(tǒng)制造業(yè)中的化工行業(yè)，包括家電、白酒、食品飲料、汽車等行業(yè)的大消費板塊，包括互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在內(nèi)的醫(yī)藥行業(yè)，電力設備行業(yè)，以及互聯(lián)網(wǎng)金融中的龍頭企業(yè)。具體到個股上，基金經(jīng)理的建議主要是選擇各行業(yè)的龍頭，以及相對而言前期漲幅較小、估值偏低、有業(yè)績預期的公司。

　　正如一位公募基金經(jīng)理所說，失去了明顯風格的市場意味著更多人擁有機會。“我感覺未來的A股市場將是一個各得其所的市場，熱衷大盤股的投資者與專注成長股的投資者會自得其樂，都會遇到屬于他們的機會。”