一種類型的基金規(guī)模增長60%需要多久？分級基金給出的答案是5個月。隨著A股走牛，分級基金新發(fā)和存留規(guī)模都快速增長，目前保守規(guī)模已超過3000億元，較2014年底規(guī)模增長60%以上。

激進投資者最愛分級B

“分級基金對牛市最重要的意義在于，利用杠桿效應，B份額為激進的投資者提供了博取超額收益的工具。”上周，新華中證環(huán)保分級基金經理李會忠對北京晨報記者表示。而今年以來，李會忠管理的新華中證環(huán)保產業(yè)指數(shù)分級B年內漲幅已達到207.62%。

李會忠稱，由于在牛市氛圍下，分級基金大多數(shù)時候呈現(xiàn)整體溢價狀態(tài)，高溢價吸引了套利資金陸續(xù)進場進行溢價套利，再加上新產品加速發(fā)行上市，從而推動了分級基金規(guī)模爆發(fā)式增長。

細分主題分級崛起

數(shù)據顯示，今年3-5月，分級基金發(fā)行的個數(shù)和規(guī)模分別是8只、6只、17只和129億元、92億元和160億元。截至5月底，分級基金整體規(guī)模已經達到3112億元。而進入6月份之后，分級基金的發(fā)行速度仍有增無減。僅6月前兩周，就有14只分級基金上市交易。而目前，還有10只分級基金在售。

與分級基金出現(xiàn)初期的主動分級基金以及隨后出現(xiàn)的寬基指數(shù)分級相比，目前的分級基金更多傾向于細分行業(yè)、主題指數(shù)。以工銀瑞信基金為例，該公司即將發(fā)行中證高鐵、中證新能源、中證環(huán)保三只分級指數(shù)基金，加上今年發(fā)行的中證傳媒，今年新增分級基金已達到4只。該公司更是為此組建了陣容強大的指數(shù)投資團隊。

掘金兩類分級基金

分析人士表示，分級基金主要分為指數(shù)型和主題型兩大類型。投資者如果選擇分級基金，可以重點關注其標的指數(shù)、流動性、杠桿、整體折溢價率等指標。一般而言，指數(shù)型分級基金主要跟蹤某一特定指數(shù)，在牛市行情中更為有利。而細分主題分級基金，則為投資者對A股主題、行業(yè)輪動機會的把握提供了更多工具。

李會忠表示，掘金分級基金有兩個思路，一個是選擇漲得最猛的寬基指數(shù)，如創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)、中證創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)等，相對應的B級有創(chuàng)業(yè)板B、中小板B等；二是選擇漲速較快的細分行業(yè)指數(shù)，目前表現(xiàn)最為出色的是以TMT為主的相關行業(yè)，如TMT產業(yè)、中證傳媒、信息、移動互聯(lián)網+、軍工、環(huán)保產業(yè)等。

北京晨報首席記者 王潔