在充裕的貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性面前，一切都是浮云。不僅寶寶類理財(cái)產(chǎn)品收益率下臺(tái)階，銀行自身主推的理財(cái)產(chǎn)品收益率近期也一路走低。從7月份最后一周的數(shù)據(jù)來(lái)看，非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率已經(jīng)跌至4.8%。

　　“由于投資者對(duì)于收益率不太滿意，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售并不像去年中期那樣容易”，一位國(guó)有大行的客戶經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“我身邊就有一些親戚朋友轉(zhuǎn)投互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品了。”

　　此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，一些曾經(jīng)備受追捧，甚至頻現(xiàn)“秒殺”的銀行理財(cái)夜市如今也遭遇了銷售乏力的尷尬。

　　收益率走低

　　銀行主打穩(wěn)健牌

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，近日一家股份制商業(yè)銀行推出主打低風(fēng)險(xiǎn)的夜市專屬理財(cái)產(chǎn)品。與此前該行推出追求高收益的夜市專屬產(chǎn)品不同，這只穩(wěn)健型產(chǎn)品選擇風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低的資產(chǎn)投資。該行理財(cái)師表示，“近期滬深股市的連續(xù)震蕩再度給投資者敲響警鐘，理性投資、穩(wěn)健理財(cái)、資產(chǎn)配置等關(guān)鍵詞也回歸投資者的視線。在市場(chǎng)波動(dòng)的情況下，應(yīng)及時(shí)采取穩(wěn)健的投資策略，合理配置家庭資產(chǎn)，保證收益最大化”。

　　事實(shí)上，由二級(jí)市場(chǎng)的劇烈震蕩，很多投資者避險(xiǎn)情緒上升，銀行理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上也愈發(fā)注重安全與穩(wěn)健，這也間接導(dǎo)致收益率水平的下滑。

　　普益財(cái)富監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，7月份最后一周，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.80%，較前一周減少4個(gè)基點(diǎn)。其中，城市商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品325款，平均預(yù)期收益率為5.06%，較上期下降5個(gè)基點(diǎn)；股份制商業(yè)銀行發(fā)行產(chǎn)品225款，平均預(yù)期收益率為4.89%，較上期上升1個(gè)基點(diǎn)；國(guó)有銀行發(fā)行產(chǎn)品130款，平均預(yù)期收益率為4.48%，較上期下降4個(gè)基點(diǎn)；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（包含農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社）發(fā)行產(chǎn)品70款，平均預(yù)期收益率為4.82%，較上期下降6個(gè)基點(diǎn)；外資銀行發(fā)行產(chǎn)品1款，預(yù)期收益率為2.50%，較上期下降10個(gè)基點(diǎn)。

　　券商研報(bào)指出，銀行理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)端收益率決定其負(fù)債成本。“銀行作為盈利機(jī)構(gòu)，雖然其發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品有多方面的業(yè)務(wù)協(xié)同考慮，但賺取中間的息差收入仍是非常重要的一環(huán)；短期虧損也許可以接受，但不具有長(zhǎng)期可持續(xù)性。從2014年年底銀行理財(cái)資產(chǎn)端配置情況來(lái)看，理財(cái)資金主要投向于債券與貨幣市場(chǎng)、非標(biāo)債券、銀行存款，這3類資產(chǎn)合計(jì)占比超過(guò)了90%，剩余6.24%為權(quán)益類資產(chǎn)，1.27%為打新基金。通過(guò)各類資產(chǎn)占比簡(jiǎn)單擬合資產(chǎn)端收益率走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，其與3個(gè)月期限銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率走勢(shì)基本一致。”

　　也就是說(shuō)，鑒于二級(jí)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)和新股暫緩發(fā)行，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率短期內(nèi)難有大幅度提升。

　　投資者不買賬

　　轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融

　　收益率的不理想自然拖住了銷售的后腿。

　　在另一家銀行的“理財(cái)夜市”，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，理財(cái)產(chǎn)品的銷售進(jìn)度并不盡如人意。一款預(yù)期年化收益率為5.28%的產(chǎn)品的銷售時(shí)間已經(jīng)過(guò)去了大半，僅13人購(gòu)買，合計(jì)購(gòu)買量?jī)H200余萬(wàn)元。截至記者發(fā)稿，該行相同銷售時(shí)限產(chǎn)品（剩余2天）中賣得最好的一款產(chǎn)品也僅銷售出了12%的額度，還有88%的額度剩余。

　　而某股份制銀行位于西南二環(huán)的社區(qū)銀行的客戶經(jīng)理也對(duì)本報(bào)記者表示，最近就連前來(lái)詢問(wèn)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況的客戶也有所減少，購(gòu)買的人就更加明顯減少，“我們社區(qū)銀行網(wǎng)點(diǎn)對(duì)于新客戶購(gòu)買理財(cái)是有些小禮物贈(zèng)送的，但目前這些小禮物一直堆在這，都沒(méi)送出去”。

　　一位國(guó)有大行的客戶經(jīng)理也對(duì)本報(bào)記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售的沖擊仍在持續(xù)，身邊部分中老年人也開(kāi)始轉(zhuǎn)向P2P投資了。