新股成為各家機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶的肥肉。不過，近期卻傳出，對(duì)于具有天然打新優(yōu)勢(shì)的公募基金來說，打新門檻將提高，股票持倉(cāng)市值最低或?yàn)?千萬(wàn)。根據(jù)數(shù)據(jù)，今年參與過打新的基金中，共有248只底倉(cāng)較低的權(quán)益類基金將被迫提高底倉(cāng)，其中32只資產(chǎn)規(guī)模小于5000萬(wàn)，直接丟掉打新的資格。

　　兩類基金受影響較明顯

　　A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，新股卻成為市場(chǎng)上最大一抹亮色。WIND數(shù)據(jù)顯示，5月以來截止9月12日首發(fā)上市的39只新股，無(wú)一例外上市首日漲幅都達(dá)到44%，而截止9月9日，這39只個(gè)股中，只有1只漲幅低于100%，漲幅達(dá)到300%以上的共有22只，占比過半，最高則達(dá)到800%以上。同期次新股指數(shù)漲幅為102.61%，上證指數(shù)漲幅為4.78%，顯示了次新股的彪悍。

　　而作為A類投資者，公募基金因“網(wǎng)下配售的股票中至少40%應(yīng)優(yōu)先向公募基金和社保基金配售”的規(guī)定使得公募基金在打新上具有天然的優(yōu)勢(shì)，因此公募基金也成為眾多投資者分享新股紅利的重要通道，尤其是機(jī)構(gòu)資金，對(duì)于收益和風(fēng)險(xiǎn)比要求較高，低風(fēng)險(xiǎn)的打新基金又重新受到他們的寵愛。

　　不過，近期打新基金或受到一定程度的沖擊。日前，關(guān)于滬深兩大交易所規(guī)定打新的基本參與市值門檻均由各自1000萬(wàn)元提升至3000萬(wàn)元和2000萬(wàn)元的消息在業(yè)內(nèi)廣泛傳播，并得到了部份基金公司的確認(rèn)，這意味著參與新股網(wǎng)下配售的基金持股市值要達(dá)到5000萬(wàn)了。

　　中金公司研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，打新門檻提升對(duì)于網(wǎng)下投資者的影響是結(jié)構(gòu)性的，偏股型產(chǎn)品尤其是股票型基金產(chǎn)品的底倉(cāng)影響最小，反而能受益于門檻提升帶來的配售比例的上升；但是，針對(duì)偏債類產(chǎn)品則需要被動(dòng)考慮股票倉(cāng)位的配置問題。

　　而從規(guī)模大小的角度來看，一位分析師指出，門檻提高之后，對(duì)規(guī)模小的基金影響會(huì)較大，持股市值占基金的資產(chǎn)凈值的比例就會(huì)升高，股票波動(dòng)對(duì)于打新的收益既可以提升又可能抵消。這對(duì)于作為低風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金來說不是一個(gè)好消息。

　　32只權(quán)益類基金或無(wú)法再打新

　　《金融投資報(bào)》記者據(jù)WIND數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，截止9月12日年內(nèi)獲配過新股的1915只基金中，共有1161只為股票型和混合型，其中，剔除未公布二季報(bào)，沒有參考數(shù)據(jù)的基金，共有248只基金在今年6月末的持倉(cāng)市值少于5000萬(wàn)元，包括244只混合型基金和4只普通股票型基金。其中更有14只持倉(cāng)市值為零，包括興業(yè)聚寶、興業(yè)聚惠、興業(yè)聚盛、興業(yè)聚盈、長(zhǎng)信利廣、中郵樂享等。也就是說，這300只基金均需要提高股票持倉(cāng)。

　　而在這248只基金中，又有不少基金在今年二季度末的資產(chǎn)規(guī)模非常小。如果持股市值提升，就將加大基金凈值的波動(dòng)，對(duì)于打新收益會(huì)有明顯的影響。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，有96只基金二季度末的資產(chǎn)規(guī)模小于2億，包括融通通澤、泰達(dá)宏利品質(zhì)生活、東方創(chuàng)新科技、北信瑞豐無(wú)限互聯(lián)主題、諾安多策略、安信穩(wěn)健增值、東方利群、海富通新內(nèi)需等，這些基金今年以來獲配新股的數(shù)量較多，在30至80只之間。

　　其中更是有32只基金小于5000萬(wàn)元，這也意味著，這些基金將直接被擋在打新的門檻之外。東方、金元順安旗下各有三只，包括東方創(chuàng)新科技、東方增長(zhǎng)中小盤、東方新價(jià)值和金元順安核心動(dòng)力、金元順安價(jià)值增長(zhǎng)、金元順安新經(jīng)濟(jì)。安信、長(zhǎng)信基金旗下各有兩只，包括安信平穩(wěn)增長(zhǎng)、安信新常態(tài)和長(zhǎng)信恒利、長(zhǎng)信新利。

　　偏債混合型基金方面，共有193只基金有打新記錄，考慮到偏債型基金對(duì)股票的頂格配置普遍占基金資產(chǎn)凈值的20%左右。因此，以2.5億元的資產(chǎn)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)來看，截止今年二季度末，有25只基金資產(chǎn)規(guī)模凈值小于2.5億元，也可能面臨無(wú)法參與打新的困境。