大機(jī)構(gòu)客戶若有大額申購(gòu)，超過(guò)50%該如何應(yīng)對(duì)？正在發(fā)行中的基金如果不符合新規(guī)該怎么辦？基金公司呼喚業(yè)務(wù)指引。

　　委外的新規(guī)出臺(tái)后，許多基金公司都立刻開(kāi)始著手根據(jù)細(xì)則做整改。不過(guò)，有些基金公司向記者表示，雖然新規(guī)出臺(tái)之后又有了細(xì)則，但是還有一些問(wèn)題他們“搞不清楚”，在實(shí)際操作中，還需要更詳細(xì)的說(shuō)明。

　　新規(guī)中明確了委外定制基金需采取封閉運(yùn)作（或定期開(kāi)放運(yùn)作）、發(fā)起式基金形式等模式；若不是委外定制基金，單一持有人占比不可超過(guò)50%。而對(duì)于已成立的定制產(chǎn)品不可以繼續(xù)接受此單一投資者的申購(gòu)；其他老基金也要努力滿足單一持有人不可以超過(guò)50%的要求。

　　針對(duì)50%的限制，有基金公司向記者表示，執(zhí)行起來(lái)還存在一些困惑。在基金公司的實(shí)際操作中，有時(shí)候會(huì)碰到一些大額險(xiǎn)資或者FOF資金的大筆購(gòu)買。“有的時(shí)候，險(xiǎn)資或者FOF一類的資金，做出投資判斷后大筆購(gòu)買我們的某只基金時(shí)，未必會(huì)提前通知我們。所以，在實(shí)際操作過(guò)程中，一些非定制基金，也難以避免出現(xiàn)單一持有人超過(guò)50%的情況。”但是他們還不太清楚，一旦出現(xiàn)了這種情況該如何應(yīng)對(duì)。

　　“由于基金公司的持有實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)只有基金事務(wù)部的人員可能會(huì)比較清楚，而前臺(tái)的業(yè)務(wù)人員未必能在第一時(shí)間確定知悉情況。”因此，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在比較重要的是知道超過(guò)50%以上的單一認(rèn)購(gòu)一旦出現(xiàn)，將以什么樣的時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)進(jìn)行認(rèn)定。當(dāng)日內(nèi)出現(xiàn)超出50%，是否實(shí)時(shí)做出判斷拒絕申購(gòu)，還是說(shuō)等日內(nèi)清算完畢之后再做出反應(yīng)。前者在實(shí)際操作過(guò)程中，可能會(huì)碰到一些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，例如前后臺(tái)的銜接需要時(shí)間，可能導(dǎo)致前臺(tái)業(yè)務(wù)人員無(wú)法實(shí)時(shí)跟蹤到資金進(jìn)出準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。而后者的難點(diǎn)在于，一旦出現(xiàn)了不明來(lái)源的資金，進(jìn)行排查也需要一定的時(shí)間。

　　在操作過(guò)程中，不少基金公司認(rèn)為將委外轉(zhuǎn)為定開(kāi)發(fā)起式比較好。“找兩筆以上資金拼單，這個(gè)在實(shí)際操作過(guò)程中很難做到。因?yàn)楦鞣矫娑己线m的資金，并且能夠配、愿意配的資金太難找了。”因此比較可行的方法只能是將委外轉(zhuǎn)為定期開(kāi)放發(fā)起式基金。“一般來(lái)說(shuō)，機(jī)構(gòu)資金對(duì)于最低3個(gè)月定開(kāi)，最少持有3年，這兩點(diǎn)還可以容忍。因?yàn)闄C(jī)構(gòu)資金投資期限很長(zhǎng)。”有基金公司向記者介紹。

　　不過(guò)這種方式要求使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員和基金經(jīng)理等人員的資金認(rèn)購(gòu)的基金金額不少于1000萬(wàn)元。“一般來(lái)說(shuō)，基金公司對(duì)使用股東資金的管理是非常嚴(yán)格的，而一般公司的固有資金量又相對(duì)有限，若是讓公司高管或者基金經(jīng)理出那么一大筆錢來(lái)認(rèn)購(gòu)，其實(shí)也不現(xiàn)實(shí)。”一位基金公司的高管對(duì)記者表示。

　　“不過(guò)，”他向記者表示，“對(duì)于委外基金比較少的基金公司來(lái)說(shuō)，發(fā)行一兩只基金，公司自己認(rèn)購(gòu)個(gè)幾千萬(wàn)元基本都是沒(méi)問(wèn)題的”。但是對(duì)于那些屯了大量委外的“殼”的公司來(lái)說(shuō)，影響就會(huì)很大。“如果要發(fā)個(gè)基金，公司就出1000萬(wàn)的話，那如果發(fā)幾十個(gè)基金，豈不是要把公司注冊(cè)資本金都花光了？”所以他認(rèn)為，其實(shí)監(jiān)管層出的政策針對(duì)性是很強(qiáng)的，那些委外業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)斓墓緯?huì)受到很大的影響，而對(duì)于并非以委外為主的基金公司，影響就不會(huì)那么大了。

　　新規(guī)進(jìn)行了新老劃斷，以3月17日為界限。3月17日正在募集期的產(chǎn)品，目前政策尚不完全明朗，后續(xù)產(chǎn)品的成立備案時(shí)，可能需要提交投資者結(jié)構(gòu)說(shuō)明和承諾函等材料。但需要提交哪些信息，新規(guī)又會(huì)對(duì)成立造成什么樣的影響，基金公司也存在著一些疑惑與擔(dān)憂。部分基金目前每月只能提交1次已經(jīng)獲批的基金的修改申請(qǐng)，目前如果提交的資料不能符合要求，也就說(shuō)對(duì)應(yīng)的已獲批的基金大概率無(wú)法面市了。