隨著新規(guī)實(shí)施，存量的保本基金陸續(xù)迎來(lái)到期處置問(wèn)題。據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，在上半年剩下的2個(gè)多月中，即將到期的保本基金共有10只，其中5月份到期的有6只。目前來(lái)看，由于進(jìn)入新的保本周期繼續(xù)運(yùn)作的條件苛刻，不少保本基金選擇到期轉(zhuǎn)型或清盤。

2只到期或面臨清盤

4月22日，博時(shí)基金發(fā)布公告稱，旗下博時(shí)招財(cái)一號(hào)大數(shù)據(jù)保本基金到期后不再符合保本基金存續(xù)條件，故將根據(jù)基金合同的規(guī)定進(jìn)入清算程序并終止。這是今年繼中海安鑫寶1號(hào)、天弘鑫安寶后，第三只公告清盤的保本基金。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，在上半年剩下的2個(gè)多月中，即將到期的保本基金共有10只，其中5月份到期的有6只。除博時(shí)招財(cái)一號(hào)大數(shù)據(jù)外，其余5只分別為東方保本、國(guó)泰保本、金鷹元安保本A、新華阿里一號(hào)保本和創(chuàng)金合信聚財(cái)保本。其中前3只基金設(shè)有到期轉(zhuǎn)型條款，其它2只均未進(jìn)行類似約定。這也意味著，如果到期后不能滿足新規(guī)要求，這2只基金很可能將終止運(yùn)作。

“現(xiàn)在保本基金到期清盤已相對(duì)普遍，雖然基金公司更傾向于選擇繼續(xù)運(yùn)作，但很難找到擔(dān)保機(jī)構(gòu)，所以清盤更為干凈利落，對(duì)投資人也更有利。”滬上某公募人士表示。

除了選擇清盤，鑒于“殼價(jià)值”，轉(zhuǎn)型也是多數(shù)保本基金到期后的主要選擇。從目前情況來(lái)看，絕大多數(shù)基金規(guī)定到期后如果不滿足繼續(xù)運(yùn)作的條件，將轉(zhuǎn)型為混合型基金，例如東方保本到期后轉(zhuǎn)型為“東方成長(zhǎng)收益平衡混合型基金”，國(guó)泰保本到期后轉(zhuǎn)型為“國(guó)泰策略價(jià)值靈活配置混合型基金”。不過(guò)也有個(gè)別基金到期轉(zhuǎn)型為股票型或債券型基金，例如金鷹元安保本，招募說(shuō)明書中約定若不符合保本基金存續(xù)條件，將轉(zhuǎn)型為“金鷹元安債券型基金”。

收益分化明顯

持有到期需謹(jǐn)慎

去年四季度，市場(chǎng)遭遇股債雙殺，這也使得保本基金表現(xiàn)欠佳。從今年到期的保本基金表現(xiàn)情況來(lái)看，業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大分化。

Wind資訊顯示，保本周期為3年的產(chǎn)品中，南方保本、銀華永祥保本、國(guó)泰保本、興全保本等表現(xiàn)不俗，截至目前收益率均在25%以上。另外，保本周期為兩年或者一年半的產(chǎn)品多數(shù)表現(xiàn)不佳，雖然目前絕大多數(shù)單位凈值在1元以上，但期間收益率在3%以下的有15只，占今年到期保本基金總數(shù)的近一半。其中有3只產(chǎn)品目前凈值跌破1元面值。

當(dāng)保本基金可能不再保本，部分產(chǎn)品收益率甚至還不如貨幣基金，持有的基民該何去何從？

對(duì)此，濟(jì)安金信公司副總、基金評(píng)價(jià)中心主任王群航表示，保本基金已屬于夕陽(yáng)類別，對(duì)于將面臨清盤的基金到期后沒(méi)有繼續(xù)持有的必要，投資者要考慮時(shí)間成本。“從目前已有的清算情況來(lái)看，平均清算時(shí)間大約在保本到期之后的兩個(gè)月左右。尤其是在保本基金到期之后，相關(guān)的基金公司沒(méi)有大致匹配的債券基金或偏債基金發(fā)行的時(shí)候，清算的速度可能會(huì)更慢一些。”

一位中型公募市場(chǎng)總監(jiān)認(rèn)為，是否持有到期應(yīng)審慎抉擇。他指出，一般保本基金贖回費(fèi)率為2%，對(duì)于初始認(rèn)購(gòu)的投資者來(lái)說(shuō)，中途贖回將要支付較高的贖回費(fèi)，相對(duì)本來(lái)就不高的收益率來(lái)說(shuō)，很可能導(dǎo)致因?yàn)橼H回造成實(shí)質(zhì)性虧損，所以明智的選擇還是持有到期；而對(duì)于成立時(shí)間較早、業(yè)績(jī)相對(duì)較好的保本基金，基民根據(jù)個(gè)人情況、時(shí)間成本等，可以考慮提前離場(chǎng)。