日前，一只中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)QDII基金公告要清盤(pán)，而該只“清盤(pán)基金”一季度還有10%左右收益。為何這樣的成績(jī)單仍要清盤(pán)，其背后又有何隱情？

　　規(guī)模普遍迷你化

　　今年以來(lái)，在港股美股走勢(shì)強(qiáng)勁的雙重作用下，多數(shù)QDII基金業(yè)績(jī)飄紅。數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，超八成QDII基金取得正收益，平均收益率為6.9%，74只QDII基金今年以來(lái)收益率超10%。

　　但對(duì)比今年以來(lái)科技板塊走勢(shì)，10%可算是“跑輸大市”。截至5月24日，中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)今年以來(lái)已上漲近四成，互聯(lián)網(wǎng)板塊的相關(guān)主題基金賺錢效應(yīng)更是明顯。交銀施羅德中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)型基金(LOF)今年以來(lái)收益超30%；嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)股票型證券投資基金、易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50交易型開(kāi)放式指數(shù)基金收益率分別為27.85%、25.73%。由此可見(jiàn)，一季度10%的收益并不突出，而且這還是一只站在風(fēng)口上的“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)”主題基金。

　　查詢這只清盤(pán)互聯(lián)網(wǎng)QDII基金一季度的重倉(cāng)股，其不但錯(cuò)失了這波漲勢(shì)猛烈的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股，也沒(méi)有抓住蘋(píng)果、亞馬遜、谷歌這幾只美股中的科技巨頭，其持有近期在港股市場(chǎng)被大幅做空的科通芯城284000股，占基金投資比重7.31%。

　　“從歷史上數(shù)據(jù)來(lái)看，這只基金在上市半年后有一波很慘烈的業(yè)績(jī)虧損期，可以說(shuō)是‘傷了基民的心’，因此一旦凈值反彈，投資者更傾向于落袋為安。”一名長(zhǎng)期跟蹤基金理財(cái)?shù)膶I(yè)人士對(duì)記者表示。從該基金公布的資料來(lái)看，截至一季度末，凈值規(guī)模不到4000萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于5000萬(wàn)元紅線，成立以來(lái)，規(guī)?？s水超過(guò)80%。

　　這只中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票型基金面臨清盤(pán)壓力只是QDII基金市場(chǎng)普遍迷你化的一個(gè)縮影。數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，市場(chǎng)上共有71只QDII基金規(guī)模低于2億元(A、C份額分開(kāi)計(jì)算)，其中20只QDII基金規(guī)模不足5000萬(wàn)元。業(yè)內(nèi)人士表示：“在部分公募基金公司心中，QDII在產(chǎn)品線上屬于小眾品牌，對(duì)其投入的營(yíng)銷資源也十分有限。因此，這種‘邊緣化’具有先天的基因。”

　　機(jī)構(gòu)或“另有想法”

　　面對(duì)QDII清盤(pán)，公募的態(tài)度如何？一些公司表示，對(duì)空出來(lái)的額度“另有想法”。

　　外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至4月底，累計(jì)批準(zhǔn)QDII投資額度899.93億美元。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士指出，今年外管局很難放出新的額度。在額度緊張的前提下，滬上一名QDII基金經(jīng)理對(duì)上證報(bào)記者表示，這部分清盤(pán)的額度很可能會(huì)布局到新產(chǎn)品上。“風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的美元債券型產(chǎn)品頗受關(guān)注，或成為布局風(fēng)口。”該人士表示。

　　從海外債券市場(chǎng)來(lái)看，美元債投資的性價(jià)比較高。其囊括美元升值+美聯(lián)儲(chǔ)加息的雙重利好，如果美元維持相對(duì)升勢(shì)，美元債可以從匯率波動(dòng)中獲取收益。QDII海外債券基金作為普通投資者投資海外的一個(gè)重要途徑，也受益于此。數(shù)據(jù)顯示，年初至今，在可統(tǒng)計(jì)的49只債券型QDII基金中，43只錄得正收益。其中，嘉實(shí)新興市場(chǎng)、華夏海外收益?zhèn)?、鵬華全球高收益?zhèn)?只基金今年以來(lái)收益率超過(guò)4%。

　　此外，對(duì)普通投資者，理財(cái)專業(yè)人士特別提醒，認(rèn)為在海外配置中需要跳出“慣性思維”。“國(guó)內(nèi)的短炒風(fēng)格不太適合海外權(quán)益類市場(chǎng)，除了規(guī)模小于0.5億以下的基金，對(duì)于穩(wěn)定性較高的QDII建議長(zhǎng)期持有。”該人士表示。（記者 朱賢佳）