近日，伴隨多家基金公司發(fā)布旗下保本基金到期轉型公告，今年內將要到期的67只保本基金開始為到期后的出路做準備。在調整、轉型和清算三條道路中，轉型將成為保本基金的主流出路。

保本周期為兩年的諾安益鑫保本1月15日發(fā)布公告稱，2018年1月22日為首個保本周期到期日，由于未能符合保本基金存續(xù)條件，將轉型為“諾安益鑫靈活配置混合型基金”。南方恒元保本基金也發(fā)出公告稱將轉型為“南方中證100指數(shù)基金”，國投瑞銀瑞源保本則將轉型為“國投瑞銀瑞源靈活配置混合型基金”。

此外，國投瑞銀瑞源保本二期、華富安享保本、諾安益鑫保本、新華鑫安保本一號二期等4只保本基金也將在1月份陸續(xù)到期。

統(tǒng)計顯示，今年共有67只保本基金先后到期，占總數(shù)的59.29%。

北京一位保本基金經理告訴記者，目前市場上的保本基金多數(shù)成立于牛市之后，期間市場風險偏好逐步下臺階，加上2016年末的“股債雙殺”，市場避險資金紛紛追求資金安全，保本基金也在2015年、2016年迎來大繁榮。數(shù)據(jù)顯示，2015年7月以后成立的保本基金多達81只，占保本基金總數(shù)的72%。

然而，避險策略基金新規(guī)的出現(xiàn)改變了保本基金的命運。為避免投資者形成對保本基金產品絕對保本的“剛性兌付”預期，2017年1月24日，《關于避險策略基金的指導意見》(下稱“新規(guī)”)發(fā)布，將“保本基金”名稱調整為“避險策略基金”，相應取消了連帶責任擔保機制。

新規(guī)明確對避險策略基金依照“新老劃斷”原則進行過渡安排，存續(xù)保本基金仍按基金合同運作。存續(xù)基金到期后，應調整基金名稱、轉換保本保障方式、符合新規(guī)規(guī)定。

北京上述保本基金經理表示，為了強化穩(wěn)健運作，新規(guī)對存續(xù)保本基金加強了投資約束。比如在保本周期到期前不得增持不合規(guī)資產、不得增加穩(wěn)健資產投資組合的剩余期限、不得增加風險資產放大倍數(shù)等規(guī)定，基金管理難度有所增加。

雖然新規(guī)對存量保本基金出路指明了多個方向，但保本基金多數(shù)選擇了轉型道路。“資管領域打破剛性兌付是大勢所趨，雖然保本基金有調整為避險策略基金、轉型和清算三條路可走，但市場已經意識到這類產品打破保本保障后，與短期理財基金、偏債混合型基金相比已無優(yōu)勢，清算又面臨客戶和資金流失，轉型為混合基金或指數(shù)基金成為最普遍、最理性的選擇。”上述基金經理說。

新規(guī)實施近一年，保本基金數(shù)量和規(guī)模穩(wěn)步下降。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，113只保本基金合計資產凈值1784.84億元，比新規(guī)實施前產品減少38只、規(guī)模下降44.22%。

(原標題：近六成保本基金年內到期轉型為主要出路)