國(guó)內(nèi)首單冷鏈運(yùn)價(jià)場(chǎng)外期權(quán)落地河南 

本報(bào)訊（記者 胡舒彤）2025年12月31日，記者從鄭州商品交易所獲悉，國(guó)內(nèi)首單以冷鏈物流運(yùn)價(jià)指數(shù)為標(biāo)的的場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)完成交易。這標(biāo)志著以金融衍生工具管理運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，從設(shè)想變?yōu)榭刹僮鞯男袠I(yè)解決方案。

近日，經(jīng)向監(jiān)管部門及中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)備案，由中糧期貨設(shè)計(jì)、掛鉤鄭州商品交易所編制的冷鏈物流運(yùn)價(jià)指數(shù)的場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品，在河南華鼎冷鏈倉(cāng)配科技有限公司與河南瑞通慧達(dá)供應(yīng)鏈管理有限公司間完成首次交易。

長(zhǎng)期以來(lái)，作為連接全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)、保障民生供給的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)，冷鏈物流行業(yè)飽受運(yùn)價(jià)波動(dòng)困擾。貨主企業(yè)要面對(duì)旺季運(yùn)價(jià)飆升導(dǎo)致的成本超支風(fēng)險(xiǎn)，承運(yùn)企業(yè)則需承受淡季運(yùn)價(jià)低迷帶來(lái)的盈利壓力，這種不可控的市場(chǎng)波動(dòng)嚴(yán)重影響了上下游企業(yè)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)與穩(wěn)健發(fā)展。

“此次場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品落地，創(chuàng)新性地破解了這一痛點(diǎn)。”鄭州商品交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在此次交易中，華鼎冷鏈作為期權(quán)買方支付少量期權(quán)費(fèi)，可在運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲超過(guò)約定水平時(shí)獲得賠付，以鎖定成本邊界；瑞通慧達(dá)作為賣方則提前鎖定部分確定性收入，以平滑收益曲線。這樣一來(lái)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)與利益綁定，降低了運(yùn)價(jià)波動(dòng)對(duì)自身穩(wěn)健發(fā)展的影響。

業(yè)內(nèi)人士分析，此次業(yè)務(wù)落地從行業(yè)層面看，打破了物流企業(yè)被動(dòng)承受運(yùn)價(jià)波動(dòng)的傳統(tǒng)模式，為行業(yè)提供了“金融工具+產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)”的創(chuàng)新范本，推動(dòng)冷鏈物流業(yè)從“重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)”向“數(shù)據(jù)與金融賦能驅(qū)動(dòng)”的現(xiàn)代化模式轉(zhuǎn)型；從金融賦能角度看，這是期貨衍生品服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度延伸，將權(quán)威運(yùn)價(jià)指數(shù)轉(zhuǎn)化為可交易的金融標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)了“產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)化、數(shù)據(jù)金融化”的閉環(huán)，為金融資本精準(zhǔn)注入實(shí)體產(chǎn)業(yè)搭建了高效通道。

“隨著這一模式的推廣，將有更多冷鏈企業(yè)實(shí)現(xiàn)成本可控、收益穩(wěn)定，推動(dòng)冷鏈行業(yè)整體從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量效益提升轉(zhuǎn)型。”鄭州商品交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，未來(lái)鄭州商品交易所將繼續(xù)聚焦物流行業(yè)差異化風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)景，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，為現(xiàn)代物流體系建設(shè)注入更多金融動(dòng)能。