2014年藍(lán)籌股的崛起讓眾多持有相關(guān)股票的基金名利雙收，但巨大的漲幅卻引來市場對(duì)于調(diào)整的擔(dān)憂，然而2015年首個(gè)交易日的暴漲行情讓人們再次看到了價(jià)值回歸的威力，各藍(lán)籌基金的凈值也因此任性的上漲著。

　　2015開年指數(shù)暴漲 藍(lán)籌牛市延續(xù)

　　新年的首個(gè)交易日，滬深兩市指數(shù)在市場的謹(jǐn)慎當(dāng)中再次創(chuàng)出新高，1月5日當(dāng)天，上證指數(shù)以漲幅3.58%收盤，而深證成指漲幅更是達(dá)到4.59%。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者觀察，在2014年下半年里，兩市指數(shù)就已經(jīng)暴漲了50%左右，在如此巨大的漲幅之后還能繼續(xù)維持強(qiáng)勢著實(shí)讓市場吃驚。

　　眾所周知，去年以來令市場強(qiáng)勢暴漲的是以銀行、證券為代表的大盤藍(lán)籌股，在強(qiáng)烈的做多氛圍下，其他周期性行業(yè)也紛紛啟動(dòng)。從2014年全年數(shù)據(jù)看，只有少量主動(dòng)偏股型基金下跌，608只主動(dòng)偏股型平均上漲24.12%，42只基金漲幅超過50%；其中，371只主動(dòng)股票型平均上漲25.56%，237只混合型平均上漲21.86%。

　　但在臨近年尾時(shí)，眾多分析人士對(duì)獲利盤回吐、機(jī)構(gòu)調(diào)倉等擔(dān)心漸漸升溫，讓市場擔(dān)憂在排名壓力消失后，機(jī)構(gòu)會(huì)撤離大盤股并由此造成指數(shù)的巨大震蕩，然而事實(shí)卻讓這種擔(dān)憂“一掃而光”。

　　而反觀中小板與創(chuàng)業(yè)板股票，卻被市場無情的拋棄，漲幅明顯跑輸主板市場。面對(duì)2014年創(chuàng)業(yè)板和中小板等成長股走勢明顯弱于藍(lán)籌股，2015年這一情況還會(huì)否持續(xù)的疑問，有媒體統(tǒng)計(jì)，25.53%的基金經(jīng)理認(rèn)為“會(huì)”，38.3%的認(rèn)為“不會(huì)”，剩下36.17%認(rèn)為“難說”。在此思路下，34.04%的基金經(jīng)理傾向配置大盤股，并且態(tài)度非常明確，令有63.83%認(rèn)為要均衡配置，只有2.13%傾向配置中小盤股。

　　而前海開源基金董事長王宏遠(yuǎn)的觀點(diǎn)則更加“殘酷”，其表示，2015年市場即將進(jìn)入牛市整固和分化階段。未來兩年，滬深300指數(shù)即藍(lán)籌股指數(shù)將上漲30%左右；與此同時(shí)，以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的小市值股、題材股、概念股指數(shù)在未來兩年中將有可能下跌30%，一個(gè)正的30%，一個(gè)負(fù)的30%。“從個(gè)股看，”王宏遠(yuǎn)認(rèn)為，“A股可能會(huì)有數(shù)百只股票跌幅在50%或以上。”

　　機(jī)構(gòu)看好非銀金融后市 繼續(xù)高倉位操作

　　有專家分析，雖然基本面仍無企穩(wěn)跡象，但硬著陸風(fēng)險(xiǎn)不大，疊加全面深化改革提振投資者信心、貨幣寬松大基調(diào)不變，“大象飛舞”仍將繼續(xù)助推股指上行，而高估值的新興產(chǎn)業(yè)類中小盤勢必會(huì)受到冷落。不過，以券商為龍頭的強(qiáng)攻勢頭，在國內(nèi)各大券商沖擊全球市值排名之后，大概率會(huì)有所收斂，下階段行情可能將會(huì)在藍(lán)籌板塊之間進(jìn)行輪動(dòng)，銀行、基建、有色等低估值傳統(tǒng)行業(yè)有望受益于利率下行及制度性變化接棒券商的地位。而且，管理層意圖維穩(wěn)股市，降息后的瘋牛行情可能難以再現(xiàn)，后市或?qū)⒁月Ｐ螒B(tài)演繹。

　　對(duì)于在新的一年里哪些行業(yè)具有良好的投資價(jià)值，多數(shù)基金經(jīng)理則首推非銀金融。有28位基金經(jīng)理看好這一行業(yè)，占比接近60%。醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)緊隨其后，成為基金經(jīng)理們2015年看好的第二和第三大行業(yè)。此外，國防軍工、食品飲料、銀行、機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)等行業(yè)也被看好。

　　從投資主題看，不少基金經(jīng)理認(rèn)為“國企改革”是2015年最大的投資主題，而醫(yī)療健康、一帶一路、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保等也被不少基金經(jīng)理看好，分別有19位、18位、17位、16位基金經(jīng)理看好。

　　在市場機(jī)會(huì)多多的背景下，有42.55%的基金經(jīng)理選擇“高倉位”應(yīng)對(duì)市場，有55.32%的基金經(jīng)理選擇“靈活配置”，只有2.13%的基金經(jīng)理認(rèn)為要“低倉位”，看多后市的基金經(jīng)理占比與此前幾個(gè)月相比明顯增多。

　　國金證券基金研究中心認(rèn)為，后市市場經(jīng)過短期調(diào)整后風(fēng)格仍將傾向價(jià)值、藍(lán)籌股，落實(shí)到基金投資上，基金組合仍可在風(fēng)格上維持前期側(cè)重藍(lán)籌風(fēng)格的配置，但同時(shí)保留風(fēng)險(xiǎn)收益配比較好的穩(wěn)健型產(chǎn)品，以應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)。（記者 康博）