這幾天，暴跌之后市場(chǎng)反彈，基民從搶著贖回后又開(kāi)始抄底。不過(guò)，反彈過(guò)后，購(gòu)買基金和選股一樣，也并非如上半年一樣買啥都漲。如何購(gòu)買基金以獲得更高的收益，還是需要仔細(xì)研究。

　　千萬(wàn)別搶下折的分級(jí)B

　　帶一定杠桿的場(chǎng)內(nèi)分級(jí)B在上半年頻頻觸發(fā)上折，不過(guò)在這輪調(diào)整中也最為慘烈，不少分級(jí)B一路下跌，在本周接近下折線。在周四反彈當(dāng)天，不少投資者仍像股票一樣搶分級(jí)B份額，一些B份額第二天就開(kāi)始下折，讓這些投資者損失了不少。

　　王先生持有的環(huán)保B本周一直掛在跌停板上賣不出去，眼看周四就是下折了，可能又會(huì)損失一部分資金。當(dāng)時(shí)，300多萬(wàn)手賣盤掛檔，但就是無(wú)人接盤。周四當(dāng)天開(kāi)盤，環(huán)保B因?yàn)橛|發(fā)下折而停止了交易，王先生正為自己損失了資金懊惱。誰(shuí)想到，隨著大盤奇跡般反彈，環(huán)保B在上午10時(shí)左右開(kāi)始了交易，王先生就趕緊把這個(gè)燙手山芋扔了。不過(guò)，接受這只分級(jí)基金的投資者就沒(méi)那么幸運(yùn)了，果然，這只分級(jí)基金在周五如期下折。同樣是股市大漲的一天，因?yàn)橘I到下折的分級(jí)基金，這些投資者至少損失了40%的本金。

　　記者注意到，在周四反彈當(dāng)天，像這樣已經(jīng)觸發(fā)下折的分級(jí)B仍然被不少投資者買入。觸發(fā)下折的分級(jí)B成交額多數(shù)創(chuàng)出上市歷來(lái)的歷史天量，其中，有色B成交額高達(dá)10.17億元，一帶一B成交額達(dá)到8.02億元，軍工B級(jí)成交額達(dá)到7.5億元，此外還有有色800B、煤炭B、地產(chǎn)B等多只觸發(fā)下折的分級(jí)B成交額上億。

　　“只是想單純搶個(gè)反彈，不是說(shuō)B基金在牛市里杠桿效應(yīng)明顯嗎，誰(shuí)知道下折會(huì)損失本金。”一位在反彈當(dāng)天搶了下折B基金的投資者說(shuō)，因?yàn)椴欢`買下折基金懊悔不已。

　　“反彈中可千萬(wàn)不要隨便搶分級(jí)B，這不是股票。”業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，分級(jí)B的下折流程是T日觸發(fā)日觸發(fā)折算，T+1日基準(zhǔn)日繼續(xù)交易，T+2折算日停牌，T+3復(fù)牌日恢復(fù)交易。B份額凈值越跌杠桿越大，凈值下跌越快，在折算T+1日杠桿達(dá)到最大，當(dāng)日凈值杠桿將超過(guò)5倍，在折算前任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)買入B份額，持有至折算，都將會(huì)遭受凈值下跌和溢價(jià)率回落的“雙殺”，資產(chǎn)將會(huì)急劇縮水40%左右。

　　超跌基金反彈力度大

　　連續(xù)兩天反彈一掃股票型基金陰霾，不少基金出現(xiàn)“報(bào)復(fù)式”反彈。記者注意到，僅在周五一天，700多只股票型基金中收益超過(guò)8%的就有30只，超過(guò)5%以上的超過(guò)350只，占到半數(shù)以上。

　　“再不有點(diǎn)收益，投資者都會(huì)跑光了。”一位基金公司人士坦言。統(tǒng)計(jì)顯示，從6月15日到7月8日股市持續(xù)暴跌的17個(gè)交易日里，466只主動(dòng)股票型基金單位凈值平均跌幅為42％，52只基金凈值腰斬，即區(qū)間虧損超過(guò)50％，占11.16％，區(qū)間跌幅最大的接近57％。另有265只基金區(qū)間虧損介于40％到50％之間，占比達(dá)到56.87％。不過(guò)，因較好地控制住了倉(cāng)位，同時(shí)也有個(gè)別基金系重倉(cāng)抗跌的銀行股，總共40只基金區(qū)間跌幅在30%以內(nèi)，成為本輪最抗跌主動(dòng)股票基金。

　　而7月9日股市在持續(xù)加碼的穩(wěn)定措施推動(dòng)下終于迎來(lái)久違的反彈，流動(dòng)性危機(jī)瞬間化解于無(wú)形，當(dāng)日各板塊全線大漲，上千只個(gè)股漲停，當(dāng)日基金凈值漲幅高低反映了其倉(cāng)位高低，在股市V形反彈的過(guò)程中，那些前期抗跌又在底部大舉加倉(cāng)搶反彈的基金就會(huì)取得不菲的回報(bào)。記者注意到，這兩天公募基金的申購(gòu)量又開(kāi)始大漲，僅在周四一天，凈增了近8億。

　　反彈時(shí)搶什么基金？

　　如果確認(rèn)可以進(jìn)場(chǎng)買基金了，問(wèn)題來(lái)了，反彈該搶什么？相信經(jīng)過(guò)這一輪洗禮，基金調(diào)倉(cāng)、建倉(cāng)會(huì)發(fā)生變化，各只基金的盈虧格局也會(huì)發(fā)生變化。

　　“‘抄底思路’主要有3個(gè)方面。”好買基金網(wǎng)告訴記者，抄底跟著大資金走。抄底如果懶得選，直接選指數(shù)基金。

　　為什么說(shuō)抄底的方向是藍(lán)籌為主，醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)+、國(guó)企改革等為輔？業(yè)內(nèi)人士告訴記者，國(guó)家“大資金”優(yōu)先投向的方向是藍(lán)籌。截止到7月9日，已有84家公募基金公司斥資26.87億投資旗下基金。整體來(lái)看，公募基金此次購(gòu)買的主要標(biāo)的均以藍(lán)籌風(fēng)格基金為主。事實(shí)上，據(jù)上交所最新披露數(shù)據(jù)顯示，上周華泰柏瑞滬深300ETF、華安上證180ETF、華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF四大藍(lán)籌ETF合計(jì)凈申購(gòu)506.8億元。從上周末證券公司明示自營(yíng)盤投資藍(lán)籌ETF并表示將積極推動(dòng)回購(gòu)本公司股票、中央?yún)R金表示繼續(xù)增持藍(lán)籌ETF等舉措來(lái)看，藍(lán)籌指基及非銀金融主題基金等有望成為反彈先鋒。此外，還需注意后續(xù)行情風(fēng)格可能發(fā)生轉(zhuǎn)移，可以參考基金公司自購(gòu)基金的方式，適當(dāng)布局點(diǎn)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)+、國(guó)企改革等主題的基金。

　　如果你連主動(dòng)型基金也懶得看，買指數(shù)基金也是不錯(cuò)的選擇。目前大藍(lán)籌主要是這些指數(shù)：上證50、上證180、滬深300、中證100，如果相信這是一個(gè)很長(zhǎng)的牛市，至少近期指數(shù)會(huì)上漲，那么買指數(shù)基金就一定不會(huì)輸給大盤。記者 傅洋