自去年8月起，在市場劇烈震蕩中，偏股型基金發(fā)行一落千丈，至今已有十三個月掙扎在泥沼之中。數(shù)據(jù)顯示，以占比較高的混合型基金為例，按月平均計算，截至今年8月底，13個月間單只新基金的平均首募額僅為5.63億元，而在2015年7月，當月的單只基金平均首募額高達84.75億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，在極短的時間內(nèi)，偏股新基金發(fā)行就跌到熊市的首募量，一方面是市場劇烈震蕩降低了投資者的風險偏好，相對高風險的偏股型新基金發(fā)行自然遇冷；另一方面，則是多年來基金行業(yè)在新基金發(fā)行上的同質(zhì)化愈演愈烈，各種營銷手段在銷售終端的邊際效應(yīng)大幅遞減。而伴隨著金融行業(yè)市場化程度的不斷加深，對于基金公司來說，急需跳出“越發(fā)越虧、越虧越發(fā)”的怪圈。

偏股新基急劇縮量

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，與去年相比，今年的偏股型基金發(fā)行，無論是發(fā)行數(shù)量，還是首募金額，都有明顯的跳水。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，今年共發(fā)行41只股票型基金，首募份額為295.78億份，而在去年，這個數(shù)字則是256只股票型基金合計首募份額達到3596.45億份；今年共發(fā)行243只混合型基金，首募份額僅有1119.62億份，而在去年，這個數(shù)字則是415只混合型基金合計首募份額達到10525.59億份。雖然不是完整年份的對比，但若以平均首募額計算，混合型基金的落差之大高達近八成；而股票型基金若剔除匯添富中證上海國企ETF的非常規(guī)巨量募集，其落差也超過七成。

值得關(guān)注的，不僅是偏股型新基金的縮量募集，還有其在新基金發(fā)行中地位的下滑。在2015年，按首募份額計算，股票型新基金發(fā)行占當年新基金發(fā)行總量的21.18%，但至今年8月底，今年以來股票型新基金發(fā)行占新基金發(fā)行總量的比例下滑至4.64%；混合型基金的降幅也非常明顯，在2015年，混合型基金合計首募份額占新基金發(fā)行總量的比例高達63.81%，但至今年8月底，今年以來混合型新基金發(fā)行占新基金發(fā)行總量的比例則跌至17.58%。

而如果將股票型基金和混合型基金發(fā)行數(shù)據(jù)進行綜合，對投資者的視覺沖擊或許會更大：在2015年，混合型基金和股票型基金合計首募份額占當年新基金發(fā)行總量的比例高達84.99%，成為絕對的霸主；但在2016年至8月底，這個比例變成了22.22%，下滑了近七成。

基金經(jīng)理愈發(fā)謹慎

在偏股型新基金發(fā)行走弱的同時，偏股型基金的基金經(jīng)理們對后市也愈發(fā)謹慎。在他們眼里，寬幅震蕩會是未來A股的主要走勢，而從中能否掘到“結(jié)構(gòu)性”機會，則看基金經(jīng)理們各顯身手。