張俊

格力電器、萬里石、金萊特、中國(guó)人壽等基金重倉(cāng)股近期大幅異動(dòng)，將市場(chǎng)目光引向一年一度的基金排名戰(zhàn)。臨近2016年年末，年度基金排名戰(zhàn)又將上演。盡管被部分市場(chǎng)人士批評(píng)為“陋習(xí)”，基金年末排名戰(zhàn)卻是投資者不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。其影響有二：一是，基金排名戰(zhàn)是以哄抬或打壓某些基金重倉(cāng)股為目標(biāo)，會(huì)明顯影響相關(guān)個(gè)股的表現(xiàn)；二是，部分基金階段性劇烈的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作，會(huì)影響其他重要參與者的心態(tài)和市場(chǎng)資金流向，從而影響年末股市的整個(gè)生態(tài)。因此，在排名戰(zhàn)打響之際，普通投資者需要對(duì)市場(chǎng)各方的心理有較為清醒的認(rèn)識(shí)，從而避免踏入投資陷阱，并適當(dāng)把握短線投資機(jī)會(huì)。

第一，當(dāng)前的基金排名現(xiàn)狀及重倉(cāng)股特點(diǎn)。根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至11月18日，開放式股票型基金收益前三名為工銀文體產(chǎn)業(yè)、信誠(chéng)中證基建和圓信永豐優(yōu)加，今年以來收益率分別為22.02%、21.96%、21.07%；開放混合型基金收益前三名為光大欣鑫混合、國(guó)聯(lián)安鑫享靈，今年以來收益率分別為59.13%、38.01%、30.55%。此外，三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，公募基金前十大重倉(cāng)股為：格力電器、貴州茅臺(tái)、伊利股份、美的集團(tuán)、網(wǎng)宿科技、索菲亞、信維通信、興業(yè)銀行、通化東寶、康得新。此外，不同基金公司均有不同的重倉(cāng)個(gè)股，如易方達(dá)基金重倉(cāng)科大智能、恒華科技、大港股份等，寶盈基金重倉(cāng)九洲藥業(yè)、康弘藥業(yè)、雄韜股份等，中郵創(chuàng)業(yè)基金重倉(cāng)東方網(wǎng)力、耐威科技等。可以預(yù)期，排名靠前基金的重倉(cāng)股，將是本輪排名戰(zhàn)的焦點(diǎn)之一。依據(jù)往年的經(jīng)驗(yàn)，基金爭(zhēng)取排名靠前的殊榮，往往會(huì)采取拉抬所持重倉(cāng)股及打壓對(duì)手重倉(cāng)股的方式，從而導(dǎo)致最后階段部分個(gè)股的股價(jià)異動(dòng)。中線持股的投資者不妨查看自己手中個(gè)股是否為相關(guān)基金重倉(cāng)股，并密切關(guān)注盤面變化，提前制定好應(yīng)對(duì)預(yù)案；對(duì)短線投資者而言，一些漲幅不大、排名靠前基金的重倉(cāng)股，存在短線拉升的機(jī)會(huì)。

第二，基金排名戰(zhàn)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)生態(tài)的影響。當(dāng)前，A股市場(chǎng)走出一波接近兩個(gè)月的中期行情，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤股表現(xiàn)弱勢(shì)，以“一帶一路”、有色煤炭為代表的周期股開始復(fù)蘇，而隨著上市公司年報(bào)高送轉(zhuǎn)預(yù)告的開啟，高送轉(zhuǎn)將成為年底的題材炒作主線。鑒于基金三季度倉(cāng)位偏低（67%），以及前三大重倉(cāng)行業(yè)為制造業(yè)、金融業(yè)、信息技術(shù)業(yè)，筆者認(rèn)為，主板大概率是公募基金年末排名戰(zhàn)的主戰(zhàn)場(chǎng)，在以股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念為代表的題材股炒作結(jié)束后，部分公募基金為了提升旗下基金業(yè)績(jī)，資金有望加速回流制造業(yè)，從而直接或間接利好家電、基建、有色、煤炭等個(gè)股。在基金的前三大重倉(cāng)行業(yè)中，信息技術(shù)業(yè)不受當(dāng)前市場(chǎng)主流資金認(rèn)可，金融業(yè)、制造業(yè)個(gè)股處于相對(duì)低位，容易得到市場(chǎng)其他參與者的認(rèn)同和跟風(fēng)。21日、22日，保險(xiǎn)股連續(xù)大漲，銀行股盤中異動(dòng)；23日，基金第一重倉(cāng)股格力電器漲停。近期，銀行、保險(xiǎn)、家電等個(gè)股的躁動(dòng)，反映了市場(chǎng)的上述預(yù)期。在大盤中期趨勢(shì)相對(duì)樂觀的情況下，年末A股難大幅下跌，而熱衷題材炒作的游資，或在大盤相對(duì)穩(wěn)定的前提下，大肆炒作高送轉(zhuǎn)等題材股，從而形成賺錢效應(yīng)的共振。此外，在當(dāng)前的排名戰(zhàn)初期，基金蓄勢(shì)拉升自己重倉(cāng)股的沖動(dòng)更大，而打壓對(duì)手重倉(cāng)股的行為，往往發(fā)生在年末最后幾天，排名領(lǐng)先的基金往往對(duì)年末最后幾天的業(yè)績(jī)有強(qiáng)烈操控驅(qū)動(dòng)。彼時(shí)，對(duì)“交戰(zhàn)”各方的重倉(cāng)股，應(yīng)該保持足夠警惕。