圖表來(lái)源：Wind資訊

隨著滬港深三地資本市場(chǎng)的打通，公募基金公司發(fā)行滬港深基金的熱情高漲。受益于港股開(kāi)年以來(lái)的不俗表現(xiàn)，滬港深基金占據(jù)了今年權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)的前十強(qiáng)。

開(kāi)年港股行情不錯(cuò)，創(chuàng)業(yè)板指近期的一波深跌，為其再添一把火。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示:“創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過(guò)八連陰后，出現(xiàn)探底反彈，而且反彈力度較大。這說(shuō)明創(chuàng)業(yè)板在短期急跌后，有了超跌反彈的機(jī)會(huì)。但現(xiàn)在還很難確定是反轉(zhuǎn)。”

創(chuàng)業(yè)板未來(lái)前途未知，但是港股的好行情是確定的。隨著近期市場(chǎng)的關(guān)注熱點(diǎn)頻頻集中于港股市場(chǎng)，資金南下趨勢(shì)愈發(fā)明顯，港股通的資金流入持續(xù)升溫，港股和滬港深主題基金也展現(xiàn)黑馬之姿。

創(chuàng)業(yè)板拖累重倉(cāng)基金

1月17日，在樂(lè)視網(wǎng)漲停的帶動(dòng)下，已經(jīng)遭遇“八連陰”的創(chuàng)業(yè)板終于“見(jiàn)紅”。然而，兩日后樂(lè)視網(wǎng)宣布臨時(shí)停牌，給市場(chǎng)澆了一盆冷水。創(chuàng)業(yè)板接連遭受重挫，讓部分重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板的基金凈值飄綠。而在多數(shù)基金經(jīng)理看來(lái)，“去泡沫、去估值”的陣痛仍在，創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整還將持續(xù)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2015年6月15日到2017年1月16日，共有145只主動(dòng)股票型和混合型基金區(qū)間單位凈值跌幅超過(guò)50%。19個(gè)月時(shí)間凈值慘遭腰斬。這些基金絕大多數(shù)帶有明顯的成長(zhǎng)風(fēng)格。

其中，有22只基金區(qū)間虧損幅度超過(guò)60%，虧損最大的浙商匯金轉(zhuǎn)型成長(zhǎng)、工銀創(chuàng)新動(dòng)力和泰達(dá)宏利領(lǐng)先中小盤(pán)虧損幅度均超過(guò)65%。

記者了解到，創(chuàng)業(yè)板中有不少個(gè)股基金持股數(shù)較多，且持股占比較大，比如網(wǎng)宿科技。作為創(chuàng)業(yè)板指的第五大權(quán)重股，1月16日網(wǎng)宿科技跌停。截至去年第三季度末，公募基金持有該股的數(shù)量為8856萬(wàn)股，在創(chuàng)業(yè)板股中持股數(shù)量居前。持有該股最多的基金是富國(guó)低碳環(huán)保，持股數(shù)量為976萬(wàn)股，流通股占比為1.93%，為第三大流通股東；興全社會(huì)責(zé)任持股數(shù)量為841萬(wàn)股，流通股占比為1.66%，為第四大流通股東。

自去年7月至今，網(wǎng)宿科技累計(jì)跌幅約38%，盡管兩只基金介入時(shí)間較早，有明顯的浮盈在手，但如果本輪下跌中減倉(cāng)不及時(shí)，兩只基金的浮盈也將明顯縮水。

滬港深基金領(lǐng)跑

受益于港股開(kāi)年以來(lái)的不俗表現(xiàn)，滬港深基金自進(jìn)入2017年以來(lái)形勢(shì)大好。

目前，滬港深基金占據(jù)了今年權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)的前十強(qiáng)。前海開(kāi)源滬港深核心驅(qū)動(dòng)、匯豐晉信滬港深、前海開(kāi)源滬港深藍(lán)籌、景順長(zhǎng)城滬港深精選、前海開(kāi)源滬港深龍頭精選分別以2.9%、2.56%、2.42%、2.41%、2.39%的收益率位列前五。此外，廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)、工銀瑞信滬港深、前海開(kāi)源滬港深優(yōu)勢(shì)精選、東吳安鑫量化、泰康滬港深精選也表現(xiàn)較好。

滬港深基金集體發(fā)力和股票市場(chǎng)表現(xiàn)密不可分。數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，今年以來(lái)A股的上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、中小板指分別下跌0.01%、4.56%、6.69%、5.03%，而香港股市恒生國(guó)企指數(shù)和恒生指數(shù)分別上漲3.27%、3.82%，因此配置港股較多的滬港深基金業(yè)績(jī)明顯好于純A股基金。

一位券商研究人士表示，當(dāng)前的港股行情，開(kāi)始具備牛市反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵變量，滬港通、深港通的總額度全面放開(kāi)，標(biāo)志著中國(guó)財(cái)富和中國(guó)資本的國(guó)際化配置進(jìn)入快車(chē)道。盡管港股后市仍可能充滿(mǎn)波折，但震蕩向上的趨勢(shì)已然確定。當(dāng)前港股的估值依然處于戰(zhàn)略性底部區(qū)域，港股正迎來(lái)難得的配置機(jī)遇，該券商人士建議投資者圍繞中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，以及債轉(zhuǎn)股驅(qū)動(dòng)下的金融板塊等主線(xiàn)進(jìn)行投資。

基金經(jīng)理看好港股

2016年12月5日以來(lái)，隨著滬港深三地資本市場(chǎng)的打通，市場(chǎng)普遍看好港股低估值帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，公募基金公司發(fā)行滬港深基金的熱情高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前名稱(chēng)中帶有“滬港深”或“港股通”字樣的基金共有55只，分屬于27家公司，其中前海開(kāi)源布局最多，有12只。

對(duì)于港股機(jī)會(huì)，匯添富滬港深新價(jià)值基金經(jīng)理曾在季報(bào)中表示，在美股不斷創(chuàng)歷史新高的帶動(dòng)下，鑒于港股仍處于全球成熟資本市場(chǎng)的估值洼地，部分海外資金出于港股“類(lèi)美元”資產(chǎn)的特征，加大了港股的配置比重。同時(shí)，受人民幣國(guó)際化影響，通過(guò)滬港通渠道進(jìn)行投資，成為內(nèi)地投資者在資產(chǎn)配置時(shí)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的重要選項(xiàng)之一。

前海開(kāi)源基金執(zhí)行投資總監(jiān)曲揚(yáng)告訴記者，今年年初有兩類(lèi)股票是值得大家積極配置的：一是成長(zhǎng)股，二是價(jià)值股。“港股市場(chǎng)有不少成長(zhǎng)股，此類(lèi)股票增長(zhǎng)的確定性比較高，增長(zhǎng)的速度非常快，但估值水平受整個(gè)市場(chǎng)估值體系和流動(dòng)性的影響，正處于比較低的位置，持有這類(lèi)股票起碼有望賺到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的錢(qián)。隨著時(shí)間的推移，港股市場(chǎng)估值會(huì)出現(xiàn)擴(kuò)張，成長(zhǎng)股還有雙擊的機(jī)會(huì)，這樣的成長(zhǎng)股戰(zhàn)勝市場(chǎng)獲取超額收益的可能性非常大”。

不僅是公募基金，私募基金配置港股的動(dòng)作也很大。上海一家中小型私募基金負(fù)責(zé)人告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者：“目前持有的倉(cāng)位中，A股僅占5%左右，其他的都投資港股市場(chǎng)。”他認(rèn)為，在A股引進(jìn)滬港通和深港通后，資本肯定要在兩地市場(chǎng)中做比較。相比之下，港股市場(chǎng)2016年表現(xiàn)尚可，依然看好港股投資機(jī)會(huì)。