百億大基金的興衰，正體現(xiàn)市場牛熊轉(zhuǎn)換、投資者風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)換的過程，也可以成為觀察市場冷熱的指標，當前權(quán)益類基金發(fā)行遇冷反而是投資建倉的好時機。

　　經(jīng)過2年股票市場的調(diào)整和洗禮，在2015年二季度牛市中成立的11只百億基金規(guī)模如今大幅縮水，一些百億基金規(guī)模甚至低于2億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，百億大基金的興衰，正體現(xiàn)市場牛熊轉(zhuǎn)換、投資者風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)換的過程，也可以成為觀察市場冷熱的指標，當前權(quán)益類基金發(fā)行遇冷反而是投資建倉的好時機。

　　2015年二季度正是牛市如火如荼的時候，很多百億規(guī)?；鹪诋敃r成立，基金類型也皆為權(quán)益類基金。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年二季度成立的11只百億元規(guī)?；鹂傆嫲l(fā)行份額高達1770.84億份，平均每只基金發(fā)行份額為160.99億份。發(fā)行規(guī)模最大的易方達新絲路成立規(guī)模為286.63億份，一度成為市場上的巨無霸基金。

　　然后，隨著股市的調(diào)整和投資者贖回，這些百億大基金經(jīng)過市場兩年的洗禮，多數(shù)基金規(guī)模已經(jīng)斷崖式下跌。

　　海通證券統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年中，上述11只百億規(guī)模基金總規(guī)模為674.12億元，相比基金成立日份額萎縮1096.72億元，平均單只基金縮水規(guī)模為99.7億元，縮水幅度為61.93%。具體來看，華南某家基金公司旗下百億基金比成立初縮水163.33億元，縮水規(guī)模最大；規(guī)模降幅最大的百億基金來自北京某大型基金公司，最新規(guī)模已經(jīng)跌至1.93億元，比成立時萎縮105.23億元，降幅高達98.17%。

　　北京一位權(quán)益類基金經(jīng)理認為，百億規(guī)?；鹗桥Ｊ泻笃诔霈F(xiàn)的一種現(xiàn)象：一方面，牛市期間，多數(shù)權(quán)益類基金凈值飆漲，這樣的賺錢效應(yīng)對資金有很大吸引力；另一方面，投資者在牛市后期風(fēng)險偏好大幅上升，對權(quán)益類基金產(chǎn)品認購踴躍。

　　該基金經(jīng)理稱，“在牛市賺錢效應(yīng)下，很多百億規(guī)模的大基金都是在短期內(nèi)募集完成，不少基金甚至一兩天就能募集上百億。若是這些新基金建倉在股市高點，會受到凈值縮水、投資者贖回的壓力，導(dǎo)致基金規(guī)模在成立后逐漸萎縮。”