今年3月以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)基金投資者集中度管理要求趨嚴(yán)，新設(shè)委外定制基金應(yīng)采用定期開放發(fā)起式設(shè)立，且不再對(duì)個(gè)人投資者出售。

對(duì)委外定制基金而言，這相當(dāng)于有了一個(gè)具體的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)和操作指引。近期，在相關(guān)要求引導(dǎo)下，委外定制基金業(yè)務(wù)無(wú)論在募集申請(qǐng)、發(fā)行還是成立等環(huán)節(jié)都明顯提速。

8月機(jī)構(gòu)定制基金

申報(bào)數(shù)量明顯增多

3月31日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱“新規(guī)”)，對(duì)外公開征求意見，其中，對(duì)委外定制基金設(shè)立進(jìn)行了約束和規(guī)范。

新規(guī)要求，基金管理人新設(shè)基金，擬允許單一投資者持有基金份額比例超過(guò)基金總份額50%情形的，應(yīng)采用封閉式運(yùn)作或定期開放運(yùn)作且定期開放周期不得低于3個(gè)月(貨幣市場(chǎng)基金除外)，并采用發(fā)起式基金形式。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，截至8月14日，自新規(guī)以來(lái)，已有30多家公司向證監(jiān)會(huì)遞交了近50只疑似機(jī)構(gòu)定制基金募集申請(qǐng)注冊(cè)資料。

從具體月份來(lái)看，疑似機(jī)構(gòu)定制基金申請(qǐng)有逐月遞增的趨勢(shì)，例如，5月份僅有5只遞交申請(qǐng)，6月和7月份別有9只和11只，到了8月份，僅僅半個(gè)月的時(shí)間，就有17只。

從具體基金公司來(lái)看，紅塔紅土基金、長(zhǎng)江證券（000783）資管申報(bào)的數(shù)量最多，為4只，南方基金、平安大華基金均有3只。

另?yè)?jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自本周開始發(fā)行的19只新基金中，有3只為定期開放發(fā)起式基金，分別為南方興利半年定期開放債券型發(fā)起式基金、國(guó)壽安保安吉純債半年定期開放債券型發(fā)起式基金以及長(zhǎng)江樂豐純債定期開放債券型發(fā)起式基金。此外，紅塔紅土盛商一年定期開放債券型發(fā)起式基金也正在發(fā)行中。

新規(guī)實(shí)行以來(lái)，已有多只定制基金成立。如8月10日成立的富國(guó)聚利純債定期開放債券型發(fā)起式基金公告顯示，該基金首發(fā)規(guī)模為30.1億元，有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為2戶，而且不對(duì)個(gè)人投資者公開發(fā)售。中加純債定期開放、中銀豐實(shí)定期開放、中銀豐和定期開放以及光大保德信尊盈半年等也均在新規(guī)后成立，這些債券型發(fā)起式基金有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)也均為2戶，且不對(duì)個(gè)人投資者公開發(fā)售。

規(guī)范運(yùn)作各顯神通

“3月底證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定(征求意見稿)》，對(duì)這類定制產(chǎn)品進(jìn)行了規(guī)范。有了規(guī)范，大家就有了操作的指引，業(yè)務(wù)就可以正常開展。對(duì)于行業(yè)生態(tài)來(lái)說(shuō)，大家在規(guī)范內(nèi)運(yùn)作，各憑本事，我覺得是件好事。”北京某基金公司市場(chǎng)部人士表示。

一家保險(xiǎn)系公募基金公司人士表示，隨著大資管時(shí)代的到來(lái)，委外資金規(guī)模只會(huì)越來(lái)越大，機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品的增多會(huì)使得基金產(chǎn)品線更加豐富。不過(guò)，隨著機(jī)構(gòu)委托資產(chǎn)增多，基金機(jī)構(gòu)化的趨勢(shì)也會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化。

有基金研究人士認(rèn)為，將委外基金明確定性為機(jī)構(gòu)定制基金后，不僅滿足了大機(jī)構(gòu)投資者的需求，允許單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過(guò)50%，對(duì)中小個(gè)人投資者的權(quán)益也是一種保護(hù)，可以避免其因不了解基金屬性而申購(gòu)不適宜的基金產(chǎn)品。