根據(jù)中國人民銀行15日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年全年人民幣貸款增加16.17萬億元，同比多增2.64萬億元。2018年，社會融資規(guī)模存量增長9.8%，增速比上年低3.6個百分點。12月末，廣義貨幣(M2)余額182.67萬億元,同比增長8.1%。

針對社會融資規(guī)模存量增速回落，人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長、新聞發(fā)言人阮健弘表示，社融增速回落的原因，從金融方面看，主要體現(xiàn)為銀行表外資金減少，這是結(jié)構(gòu)性去杠桿的結(jié)果，也與金融體系風(fēng)險偏好下降有關(guān)。從實體經(jīng)濟方面看，主要是平臺相關(guān)行業(yè)和債務(wù)壓力較大的國有企業(yè)有效融資需求不足。

數(shù)據(jù)顯示，2018年表外融資大幅減少。全年表外融資減少2.93萬億元，比上年多減6.5萬億元。其中，委托貸款減少1.61萬億元，比上年多減2.38萬億元；信托貸款減少6901億元，比上年多減2.95萬億元；未貼現(xiàn)銀行承兌匯票減少6343億元，比上年多減1.17萬億元。

阮健弘表示，在社融增速回落的過程中，貨幣政策主動加強定向調(diào)控、區(qū)間調(diào)控和政策協(xié)調(diào)，人民幣貸款、債券融資、貸款核銷顯著增加，一定程度上彌補了表外融資的收縮，實現(xiàn)了社融增長與實體經(jīng)濟增長總體匹配。

數(shù)據(jù)顯示，金融機構(gòu)全年新增貸款16.2萬億元，比上年多增2.6萬億元；債券投資累計新增4.7萬億元，余額同比增長13.3%。“這些因素在一定程度上對沖了表外融資下降對M2的收縮效應(yīng)，實現(xiàn)了廣義貨幣供應(yīng)量的平穩(wěn)增長。”阮健弘說。

值得注意的是，在廣義貨幣M2增速平穩(wěn)的同時，狹義貨幣M1增速出現(xiàn)明顯回落。M1的主體是現(xiàn)金和企事業(yè)單位活期存款。2018年M1增長1.5%，比上年低10.3個百分點。對此，阮健弘表示，一方面，近年來第三方支付工具和貨幣市場基金快速發(fā)展，社會對M1的需求持續(xù)降低。另一方面，央行調(diào)研顯示，當(dāng)前房地產(chǎn)銷售減緩和平臺公司財務(wù)紀(jì)律加強，導(dǎo)致企事業(yè)單位活期存款增量大幅減少。M1是M2的組成部分，總量有55萬億元，在M2中占1/3。目前廣義貨幣M2增長平穩(wěn)，M1增速回落主要反映全社會流動性的結(jié)構(gòu)變化，不代表流動性總量規(guī)模的變化。

數(shù)據(jù)還顯示，總體上，金融體系對小微企業(yè)的信貸支持力度持續(xù)加大，融資成本有所下降。截至2018年末，普惠口徑小微貸款余額8萬億元，同比增長18%，增速比上年高8.2個百分點。全年增加1.22萬億元，增量是上年全年的2倍。另外，人民銀行通過定向降準(zhǔn)、定向中期借貸便利、再貸款等方式向金融機構(gòu)提供優(yōu)惠利率的長期資金，引導(dǎo)金融機構(gòu)積極向小微企業(yè)傳導(dǎo)政策紅利。2018年12月，新發(fā)放的500萬以下小微企業(yè)貸款利率平均水平為6.16%，比上年同期低0.39個百分點。

阮健弘表示，下一步，人民銀行將強化逆周期調(diào)節(jié)，根據(jù)高質(zhì)量發(fā)展的需要，進一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，改善貨幣信貸政策傳導(dǎo)機制，保持社會融資規(guī)模適度增長。