站上風(fēng)口的“互聯(lián)網(wǎng)+”不僅成就了部分基金一季度強(qiáng)勢的業(yè)績表現(xiàn)，同時(shí)也成為其下一階段重點(diǎn)布局的熱門方向。

　　今日，基金2015年一季報(bào)披露完畢。統(tǒng)計(jì)顯示，一季度漲幅排名前十的績優(yōu)基金在過去三個(gè)月清一色加碼TMT行業(yè)，配置比例最高提升超過50個(gè)百分點(diǎn)；展望后市，盡管對于潛在的短期調(diào)整有所警惕，但績優(yōu)基金不改中長期樂觀預(yù)期，繼續(xù)堅(jiān)定站在以互聯(lián)網(wǎng)為代表的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型風(fēng)口之上。

　　一季度掃貨TMT 減持金融地產(chǎn)

　　一季度，市場風(fēng)格再度轉(zhuǎn)換，去年四季度短暫沉寂的成長板塊再度崛起，而部分績優(yōu)基金把握住了一季度風(fēng)格輪回的契機(jī)，通過大幅加倉TMT行業(yè)并相應(yīng)減持金融板塊實(shí)現(xiàn)了凈值大幅上漲。

　　天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，一季度業(yè)績排名前十的主動(dòng)開放式偏股基金漲幅均在60%以上，強(qiáng)勢業(yè)績的背后是其普遍加倉了互聯(lián)網(wǎng)板塊。

　　其中，長信內(nèi)需在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的配置比例由去年末的零倉位驟升至今年一季度末的55.54%，提升比例最大，樂普醫(yī)療、華潤萬東等互聯(lián)網(wǎng)概念股躋身其前十大重倉股；匯添富消費(fèi)行業(yè)對TMT的配置比例也由去年末的13.57%上升至31.66%，在其前十大重倉股中，不乏怡亞通、漢得信息、華數(shù)傳媒、生意寶等與TMT有關(guān)的股票。

　　此外，匯添富移動(dòng)互聯(lián)、匯添富社會(huì)和匯添富民營活力一季度末在相關(guān)領(lǐng)域的配置比例也分別上升超過10個(gè)百分點(diǎn)。

　　相較之下，一季度績優(yōu)基金普遍選擇減持金融地產(chǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，匯添富移動(dòng)互聯(lián)和匯添富社會(huì)一季度金融板塊的配置比例都下降超過20個(gè)百分點(diǎn)，排名前十的基金中有6只對金融和地產(chǎn)板塊零配置。

　　短期有風(fēng)險(xiǎn) 中長期樂觀

　　展望后市，績優(yōu)基金認(rèn)為短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)存在且可能較為劇烈，但中長期對牛市依舊樂觀。

　　 匯添富民營預(yù)期，二季度資金推動(dòng)的行情還會(huì)持續(xù)，雖然短期的巨大漲幅使得指數(shù)存在調(diào)整的可能性，但中長期對市場看法比之前更加樂觀。除資金推動(dòng)的因素外，該基金認(rèn)為政府在放松行政監(jiān)管上的不斷推進(jìn)，將激發(fā)民間的巨大活力，中國將出現(xiàn)新一輪創(chuàng)業(yè)熱潮，從而實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)的最終轉(zhuǎn)型。

　　 “二季度比較寬松的流動(dòng)性加上市場的賺錢效應(yīng)能夠吸引增量資金不斷進(jìn)入股市，但是資本市場的巨大杠桿和各種衍生產(chǎn)品的推出會(huì)持續(xù)加劇市場的波動(dòng)，以下因素還能推動(dòng)市場逐步上行：國企改革帶來的紅利有望持續(xù)推動(dòng)股指、資本市場的改革與創(chuàng)新也是重要推動(dòng)因素，居民財(cái)富的再分配向股市的轉(zhuǎn)移是大勢所趨，也是牛市形成的主要推動(dòng)力。”匯添富社會(huì)表示。

　　 均衡中偏成長 團(tuán)戰(zhàn)“互聯(lián)網(wǎng)+”

　　 具體布局方面，盡管從整體上看基金配置方向分歧較大，但著眼于一季度績優(yōu)基金的判斷，在“求穩(wěn)”的均衡配置同時(shí)，仍更偏愛成長，尤其是互聯(lián)網(wǎng)+成為最受寵的方向。

　　 在寶盈新價(jià)值看來，優(yōu)質(zhì)的成長股不管在哪種市場風(fēng)口，最后必然超越市場漲幅，且目前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的市值比率并不低，估值在經(jīng)歷過去一個(gè)季度的大幅上漲之后已不具有顯著優(yōu)勢。

　　 該基金判斷，二季度市場可能呈現(xiàn)雙分化（藍(lán)籌股和成長股都開始分化）、雙輪驅(qū)動(dòng)（優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌和優(yōu)質(zhì)成長齊飛）的格局。因此在優(yōu)選藍(lán)籌股的同時(shí)，將利用市場指數(shù)局部調(diào)整的時(shí)機(jī)布局優(yōu)質(zhì)成長股。

　　 國聯(lián)安優(yōu)選表示，在加速上漲了一季度以后，TMT板塊的短期收益預(yù)期比去年年底時(shí)差，但從長期角度來看，TMT行業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的成長空間可能超乎大多數(shù)人的想象。

　　 “核心邏輯是中國科技力量的這次崛起不僅是在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的崛起，更是在全球科技界中的崛起。過去國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)模式是復(fù)制成功的國外模式，現(xiàn)在國外的創(chuàng)業(yè)模式是模仿中國的成功互聯(lián)網(wǎng)模式”。

　　 二季度，匯添富社會(huì)表示將主要布局以下三大股票：一是低估值藍(lán)籌股；二是真正能夠穿越周期的增長確定商業(yè)模式清晰的中盤成長股；三是具備廣闊成長空間的互聯(lián)網(wǎng)的公司。

　　 長信內(nèi)需則更為直接，在其看來，目前市場進(jìn)入過熱階段，大多數(shù)公司估值也相當(dāng)之高，“我們認(rèn)為應(yīng)該兌現(xiàn)收益，我們也會(huì)擇機(jī)兌現(xiàn)。我們看好方向不變，依然看好互聯(lián)網(wǎng)”。（丁寧）