廣州日報訊 （記者吳倩）A股告別飆漲大幅震蕩，此前在市場大漲中備受冷落的傳統(tǒng)封閉式基金開始引起部分專業(yè)投資者的關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計，目前，傳統(tǒng)封基的平均折價率超過20%，處于歷史高位。專家提醒，傳統(tǒng)封基高折價所帶來的投資機會可予以關(guān)注。

　　傳統(tǒng)封基現(xiàn)罕見高折價

　　在本周A股市場的調(diào)整中，部分傳統(tǒng)封基表現(xiàn)出一定的抗跌性。本周頭兩個交易日，大盤跌幅超過5%，同期，基金鴻陽、基金通乾的跌幅分別只有1.6%和2.93%。

　　事實上，在之前A股飆漲中，只剩下6名成員的傳統(tǒng)封基已漸遭邊緣化、折價率大幅擴大。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至上周末，這6只傳統(tǒng)封閉式基金平均折價率高達22.8%。具體來看，當(dāng)日，折價率最高的基金久嘉的折價率高達26.52%，折價率最低的基金通乾的折價率也有17.96%。

　　“牛市中大家更加偏好賺快錢，封閉式基金短期漲幅有限，所謂折價率需要在1到2年的時間內(nèi)慢慢平復(fù)，顯然不適合當(dāng)下的市場環(huán)境。”對于傳統(tǒng)封基的高折價，弘羊資本投資總監(jiān)劉莉分析指出。

　　有專業(yè)人士分析稱，流動性不足和機構(gòu)化特征加劇是封閉式基金市場高折價的直接原因。不過，隨著近日A股市場的大幅調(diào)整，傳統(tǒng)封閉式基金的高折價“安全墊”又再受到專業(yè)投資者的重視。

　　在近期A股的巨幅震蕩中，上海某保險機構(gòu)投資經(jīng)理透露，已贖回部分激進型的指數(shù)ETF，目前場內(nèi)配置產(chǎn)品中僅剩封閉式基金。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)封閉式基金在臨近到期日前夕，其折價率會逐漸收窄。對投資者來說，如果預(yù)期未來市場上漲，選擇即將到期的封閉式基金不但可以獲得凈值上漲回報，還可以獲得折價收益。

　　以最早到期的基金通乾為例，以上周五收盤價1.844元買入，假設(shè)未來凈值不變，那么等到明年8月該封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金后，可以以2.2478元贖回，不考慮贖回成本，“封轉(zhuǎn)開”套利可獲得近18%的收益。

　　高折價相當(dāng)于下跌“安全墊”

　　如果市場調(diào)整，“整體來看，傳統(tǒng)封基目前的年化折價回歸收益還是具備較高吸引力的，較高的折價相當(dāng)于提供了投資者一定的下跌‘安全墊’。”一位基金研究人士指出。

　　專家建議

　　關(guān)注高折價管理能力較強的品種

　　對于傳統(tǒng)封基的選擇，海通證券人士指出，對于愿意承受轉(zhuǎn)型前流動性風(fēng)險和機會成本的投資者而言，可以選擇折價較大，且主動管理能力較強的基金進行配置。

　　從高折價的角度來看，基金久嘉、基金銀豐折價率最高。從年化折價的角度看，基金通乾、基金鴻陽較具優(yōu)勢。而對于有風(fēng)格偏好的投資者來說，如果繼續(xù)看好小盤股，專家指出，基金銀豐和基金科瑞是較好的選擇。

　　部分傳統(tǒng)封基則有一些潛在的投資機會可予以關(guān)注。以基金鴻陽為例，將于2016年12月9日到期，從其目前公布的持倉情況來看，10大重倉股中，前三只均處于停牌狀態(tài)。其中，凱美特氣自今年4月1日后開始停牌至今，太極股份因參與國企改革而于5月14日停牌，第三大重倉股中利科技也于6月2日起停牌。