“大盤跌了這么多，我的基金卻一直封閉賣不出去，干著急?。?rdquo;上周，一位基民告訴北京晨報記者，自己買的是定期開放基金。當初，覺得定期封閉利于基金操作。如今，眼看著凈值縮水了這么多，卻一點辦法都沒有。

中風險投資者看過來

事實上，作為創(chuàng)新型產(chǎn)品，定期開放基金一般是以3個月到3年為一個開放周期，投資者放棄一段時期的流動性，是為了讓基金短期內(nèi)不受申購贖回的影響，從而有利于基金經(jīng)理的投資運作和提高基金中長期收益水平。它最適合中等風險收益水平的基金運作。高風險收益水平的股票或指數(shù)基金波動太大，低風險的貨幣基金為流動性管理工具，都不適合定期開放。

投資者還要清楚的是，目前，主流的定期開放基金已形成四大門派：包括偏債或靈活配置基金、定期開放債券基金、分級定期開放債基和股票多空對沖基金。這里特別要指出的是，最近幾個月股市大幅調(diào)整，曾讓股票多空對沖基金備受市場關注，因為這類基金多數(shù)采取了股指期貨對沖。不過9月以來，股指期貨新交易政策推出，股指期貨成交量銳減，已經(jīng)不再利于股票多空對沖基金運作。

定期開放純債基金業(yè)績出色

定期開放基金的主力軍，其實來自于債券基金。數(shù)據(jù)顯示，如果按照A、B、C類份額分開計算，目前定期開放債券基金數(shù)量達到了155只，占全部定期開放基金數(shù)量的六成左右。定期開放的債券基金又分成定期開放純債、一級債基和二級債基，今年以來，定期開放純債基金的總體表現(xiàn)最突出。

一批定期開放純債基金把握住市場機遇、利用好封閉期投資優(yōu)勢，取得了明顯高于一般純債基金的收益。數(shù)據(jù)顯示，純債基金今年年初到9月9日平均收益率6.2%，而定期開放純債基金平均收益率達7.4%。其中，前三名分別是博時安豐(13.65%)、鵬華豐泰(12.31%)、易方達永旭添利(10.74%)。

定期開放基金業(yè)績差異很大

定期開放二級債基則因股市原因，今年以來整體表現(xiàn)不佳，多只產(chǎn)品受近期股市調(diào)整影響，收益率為負。此外，有偏債或靈活配置類型的定期開放基金業(yè)績也是差別極大。業(yè)績好的銀華回報和易方達?；莼貓螅衲昴瓿醯?月9日的業(yè)績分別為27.1%和21.01%。前者今年上半年以股票投資為主；后者主要投資在債券上，占比在九成左右。但業(yè)績差的基金今年以來收益已所剩無幾。

此外，分級債券基金產(chǎn)品也有不少采取定期開放的模式，這類基金B(yǎng)類杠桿份額收益差異也很大。比如，長城久盈B和中銀聚利B今年以來收益率已分別達26.34%和23.2%，此外，鵬華豐信分級B、易方達聚盈B等產(chǎn)品的業(yè)績也在11%至16%。而今年業(yè)績一般的債券分級B類的收益率最低只有3.93%。

北京晨報首席記者 王潔