眾祿基金研究中心

　　鋼鐵、國防軍工主題基金跌幅較大

　　2015年9月A股呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，期間上證指數(shù)下跌4.78%、深成指下跌5.32%、滬深300下跌4.86%、中小板指下跌4.96%、創(chuàng)業(yè)板指上漲4.30%。申萬28個一級行業(yè)以下跌為主，其中，銀行（2.68%）上漲，休閑服務(wù)（-2.06%）、傳媒（-2.17%）、汽車（-3.78%）等跌幅較小，而鋼鐵（-17.18%）、國防軍工（-14.58%）、家用電器（-13.02%）等行業(yè)跌幅較大。

　　受基礎(chǔ)市場影響，9月主動偏股型基金總體來看微跌，951只股票型平均下跌3.82%，5只基金增長在5%以上，其中最高增長9.51%，39只基金跌幅超過10%； 501只主動股票型平均下跌2.69%，736只混合型平均下跌1.29%。

　　從板塊來看，重倉創(chuàng)業(yè)板的基金已率先反彈。從行業(yè)來看，投資銀行、休閑服務(wù)等行業(yè)的基金業(yè)績較好，重倉鋼鐵、國防軍工等基金跌幅較大。

　　基本面或好轉(zhuǎn)近期持基待漲

　　市場整體估值已經(jīng)進入合理區(qū)間，但由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍處在下滑中，另外外圍市場也對A股造成不利影響，導(dǎo)致行情很難有效展開。不過，國家維穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)定決心堅決，以及在財政政策上采取一系列積極動作，4季度 GDP可望在3季度基礎(chǔ)上初步回穩(wěn)。中美在一些重大問題上達成一致意見，對世界政治經(jīng)濟的穩(wěn)定形成支撐，未來外部形勢有望進一步趨穩(wěn)。對震蕩已久的A股市場不必灰心，料A股在經(jīng)濟基本面企穩(wěn)后或向上突破。對投資者來說，現(xiàn)階段建議采用持基待漲的策略，等待四季度一輪反彈的出現(xiàn)。

　　關(guān)注投資靈活善于選股的個基

　　眾建議投資者一方面關(guān)注倉位靈活、前期調(diào)整準確的個基如富國低碳環(huán)保、大摩消費等，另一方面關(guān)注投資風(fēng)格較為明確，本輪跌幅較大的個基如寶盈科技30、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等，以博取補漲機會。