近期，全球各類資產(chǎn)的投資回報(bào)率出現(xiàn)下行，賺錢效應(yīng)愈加不明顯，“資產(chǎn)配置荒”成為近期市場(chǎng)熱詞。在此背景下，保本基金因平衡資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)的“安全墊”效應(yīng)及“牛得起，守得住”的靈活性特點(diǎn)，成為了投資者對(duì)抗“資產(chǎn)配置荒”的最佳武器。

　　據(jù)悉，南方基金于9月29日起至10月28日推出旗下第六只保本基金——南方順達(dá)保本基金，為處于“資產(chǎn)配置荒”的投資者提供“牛得起，守得住”的投資工具。該基金限量30億元，超過限額將提前結(jié)束募集。

　　南方順達(dá)保本采用恒定比例投資組合保險(xiǎn)（CPPI）策略，不僅能從投資組合資產(chǎn)配置的層面上使基金保本期到期日基金凈值低于本金的概率最小化，還能在一定程度上受益于股市在中長(zhǎng)期內(nèi)整體性上漲的特點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，按照美林“投資時(shí)鐘理論”，將經(jīng)濟(jì)周期劃分為復(fù)蘇、過熱、滯脹、衰退4個(gè)階段，并由此提出對(duì)股票、債券、商品、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的投資策略。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、波動(dòng)較大的背景下，經(jīng)濟(jì)基本面仍給予“債牛”堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在這種行情中，保本基金一方面可通過對(duì)債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資，不斷增厚“安全墊”，充分享受債券牛市帶來的機(jī)遇；另一方面，股市低位盤整也有利于保本基金從容挑選優(yōu)質(zhì)的股票。隨著防守墊增厚，權(quán)益類可投資比例可以相應(yīng)放大，若股市出現(xiàn)較好的行情，保本基金的運(yùn)作將更游刃有余，分享股市紅利。

　　“牛市中被忽略的保本基金在震蕩市才重新獲得青睞，但實(shí)際上，保本無論在什么階段都是剛性需求。長(zhǎng)期保持穩(wěn)定增長(zhǎng)后，復(fù)利的作用也不容忽視。”基金分析人士稱。

　　以南方基金旗下的南方避險(xiǎn)為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年9月15日，成立于2003年6月27日的南方避險(xiǎn)增值12年來取得了390.95%的收益率，年化回報(bào)率高達(dá)14.51%，而同期上證綜指漲幅僅為98.31%，是目前行業(yè)內(nèi)惟一一只業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)近4倍的保本型基金。

　　作為國(guó)內(nèi)第一只保本基金的開發(fā)者，南方基金在保本產(chǎn)品的管理上迄今已有12年的經(jīng)驗(yàn)，成功管理過南方避險(xiǎn)、南方恒元、南方保本、南方安心、南方豐和等5只保本型基金，管理保本基金規(guī)模超100億元且業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年9月24日，除了今年5月新成立的南方豐合外，其他南方系保本基金今年以來的凈值增長(zhǎng)率均超過了13%，其中南方保本混合基金（二期）的年化收益率更是達(dá)到21.13%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和三年定存利率。