Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，三季度中國基金總指數(shù)跌10.60%，上證基金指數(shù)跌18.92%，三季度115只主動型股票基金平均凈值下跌25.55%，367只指數(shù)型股票基金三季度平均凈值下跌28.97%。其中，今年二三季度成立的次新基金的凈值跌幅較淺；在基金漲跌幅排名中，次新基金漲幅居前。但分析次新基金“亂世稱王”的情況發(fā)現(xiàn)，巨額贖回等極端因素幫助次新基金“無奈”登頂。資料顯示，不同于三季度這種“無心插柳柳成蔭”的情況，四季度次新基金面臨的考驗不小，特別是部分并未完成建倉的基金，在近期市場風(fēng)格突然發(fā)生變化的情況下，其建倉或者加倉更考驗背后的投資能力。

　　三季度無奈稱“王”

　　基金產(chǎn)品三季度收益率排名顯示，鵬華弘銳混合C、國金鑫運靈活配置、廣發(fā)聚康混合A、中歐瑾泉靈活配置、廣發(fā)聚泰混合A等基金產(chǎn)品漲幅居前。上述基金產(chǎn)品的成立日期集中分布在6、7月間，次新基金毫無疑問成為三季度收益的冠軍團體。其中鵬華弘銳混合C等產(chǎn)品三季度的業(yè)績增幅巨大。

　　深究次新基金三季度的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，次新基金的“稱王”更多的是無奈。以鵬華弘銳混合C為例，其成立于市場暴跌中的6月24日，7月7日鵬華弘銳混合C逆市大漲71.79%，而背后的原因是產(chǎn)品的主要持有人提前離場，其持有的份額在C類份額中占比非常高，巨額贖回費用導(dǎo)致C類份額凈值暴漲。成立于7月24日的萬家瑞興在國慶節(jié)后的10月9日凈值暴漲45.15%，而該基金產(chǎn)品目前基本空倉，同樣這一異?，F(xiàn)象歸因于巨額的贖回費用。

　　“整個三季度除去債基等固收類產(chǎn)品以外，其它基金產(chǎn)品特別是股票型基金業(yè)績要有所表現(xiàn)，沒有完成建倉或基本空倉倒成了‘福音’，而一些老基金特別是在前期倉位很重的基金產(chǎn)品很少能躲過市場的暴跌，更不用說能有逆市的表現(xiàn)，這只能說是特殊市場環(huán)境下的現(xiàn)象。”廣發(fā)基金人士表示。

　　除了上述特殊情況造就的明星產(chǎn)品外，近期披露的上市公司三季報同樣透露著次新基金的持股情況。以易方達瑞惠靈活配置為例，產(chǎn)品成立于7月31日，上市公司三季報顯示，易方達瑞惠出現(xiàn)在寶新能源、富安娜等公司前十大股東名單中，其中持有寶新能源2068萬股、持有富安娜393萬股，而易方達瑞惠則被認(rèn)為是國家救市資金的入口。同樣南方消費活力靈活配置、華夏新經(jīng)濟靈活配置等“國家隊”基金則出現(xiàn)在天山股份、西王食品等公司股東名單中。另外，寶盈轉(zhuǎn)型動力靈活配置、諾安低碳經(jīng)濟等次新基金產(chǎn)品同樣在上市公司三季報中展示“身影”。

　　四季度“趕考”

　　次新基金在三季度靠輕倉甚至是空倉度過，并獲得意外的收獲，但四季度次新基金終將面臨市場的考驗。

　　首先是留給次新基金建倉的時間相對有限。集中在6、7月成立的次新基金以及更早成立的新基金在三季度可以通過輕倉乃至空倉安全度過，但四季度不少基金產(chǎn)品將不得不加快建倉速度。另外是留給次新基金的建倉機會也需要順勢抓取。“四季度肯定要加快購買速度，以完成相關(guān)合規(guī)要求，另外市場環(huán)境變化也很快，債市和股市近期呈現(xiàn)雙雙走強的行情，基金產(chǎn)品的購買時機需要謹(jǐn)慎選擇”，一只次新基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理表示。

　　由此，次新基金建倉的重點領(lǐng)域和節(jié)奏安排將是對基金經(jīng)理等的考驗。中國證券報記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，目前次新基金加倉的重點領(lǐng)域有所趨同，國企改革、新能源等主題性機會和大消費等行業(yè)都成為四季度的熱門領(lǐng)域，另外對于個股選擇，次新基金的投資將主要指向熱門領(lǐng)域內(nèi)的質(zhì)優(yōu)個股。“四季度還是穩(wěn)字當(dāng)頭，因為是新基金，所以業(yè)績壓力還可以，在市場變局的關(guān)頭，我們也是以追逐確定性收益為主。”上述基金經(jīng)理表示。

　　對于建倉的節(jié)奏安排，次新基金產(chǎn)品和基金經(jīng)理的壓力顯然更大。對前期市場劇變中基金產(chǎn)品過快建倉而遭遇市場暴跌記憶猶新，但對市場稍縱即逝的機會也要盡力把握。目前，包括次新基金在內(nèi)的基金產(chǎn)品建倉或加倉仍以穩(wěn)步推進為主，“既要避免被動加倉又要避免盲目追趕”。(徐金忠)