一個月的收益一天損失殆盡 年末基金該怎么投？

       又是一年歲末，也到了基民“養(yǎng)雞”盤點階段，經(jīng)歷了資本市場這不平靜的一年，有人哭有人笑，也有人哭笑不得。年底了，經(jīng)歷了一個月反彈之后，股市又迎來黑色星期五，有人一個月的收益在一天殆盡。對于目前持有的基金，是該贖回？還是該繼續(xù)“放養(yǎng)”或者變更理財計劃，這是許多投資者要考慮的問題。

一周跌沒一個月收益

剛高興了兩天，基民小李的日子又不好過了。本來以為經(jīng)過一個月反彈股市已經(jīng)平穩(wěn)了，小李10月底就入手買了兩只基金。眼看著股市風(fēng)生水起，小李的基金也賺了點小錢，正在心里美時，誰知道遭遇又一個黑色星期五，兩只基金這近一個月的收益直接跌沒了，又是白歡喜一場。

“好險啊，我的幾個基金都是在上周開始就出了。” 另一位投資者tory在論壇上分享自己的經(jīng)歷，經(jīng)歷了一段時間的反彈，他9月底入手的基金到上周已經(jīng)有30%的收益了。由于市場反彈后一直在橫盤。tory心里沒底兒，認(rèn)為是差不多要出的時候了，果斷地全部贖回，結(jié)果保住了一個月的“戰(zhàn)果”，而許多同時段“養(yǎng)雞”的投資者就沒那么幸運了。

記者看到，截至本周最后一個交易日，這一個月以來，市場上千只混合型基金收益在10%以上的僅為一成。也就是說，這一個月反彈的結(jié)果已經(jīng)在多日橫盤和周五的大跌中殆盡了。

“我準(zhǔn)備抄底了。”另一位一直在猶豫什么時候買基金的投資者告訴記者，覺得大跌之后必要反彈，又不敢輕易買股票，還是相信基金經(jīng)理的實力，準(zhǔn)備買幾只基金搶反彈。對于這次市場下跌，基金公司也并未表現(xiàn)出悲觀。泰達(dá)宏利基金認(rèn)為，周五的大幅下跌實際上有兩個原因，一是本身前期成長股和題材股已經(jīng)積累了巨大漲幅；二是管理層進(jìn)一步控制杠桿的政策對市場情緒有所沖擊。在目前時點，再對成長型主題品種追高是不明智的，相反，低估值、高股息率的金融股相對投資價值正在上升。從季節(jié)性的角度來看，市場本身在年底也會出現(xiàn)籌碼博弈的狀態(tài)。不少基金公司認(rèn)為，年底將不會出現(xiàn)大跌行情。

基金業(yè)績冷熱不均

“我最好的基金和最差的基金首位相差了50%還多。”今年基金收益好不好，很大程度是取決于選擇了哪些品種。投資者趙女士告訴記者，基金放著一年沒動，起起落落，最好的一只目前有60%的收益，已經(jīng)超出她自己的理財預(yù)期了。不過，有好就有壞，她今年收益最差的一只是5月份買的新基金，現(xiàn)在還虧著36%呢。

雖然上證指數(shù)圍繞3600點拉鋸不止，但距離一年前的2500點也已經(jīng)上漲了45%左右，幾經(jīng)起落，還是有不少基金今年收益頗豐。據(jù)統(tǒng)計，截至11月24日，封閉式基金除外，共有22只基金最近一年總回報超100%。

不過，冷熱不均也是今年鮮明的特點，特別是新發(fā)基金，業(yè)績差別也比較明顯，有些根本沒從股災(zāi)的陰影中走出。梳理今年的基金虧損名單可發(fā)現(xiàn)，部分今年新發(fā)基金仍處于巨虧狀態(tài)。成立以來累計虧損在三成以上的基金名單，共有15只，最多的一只虧損了42%。。它們大多于五六月成立，正是市場泡沫最大的時候；其次，這些基金大多為指數(shù)分級基金。指數(shù)基金本身倉位要求就比較高，基本在90%以上，而分級基金獨有的杠桿設(shè)計更加劇了風(fēng)險。

25只基金年內(nèi)清盤

今年，基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模達(dá)到歷史新高，在新基金不斷涌現(xiàn)的同時，也出現(xiàn)大量規(guī)模縮水的迷你基金。統(tǒng)計顯示，今年以來共有25只公募基金終止合同。清盤的基金數(shù)量大幅增加，顯然已經(jīng)進(jìn)入常態(tài)化狀態(tài)。

從清盤的基金類型看，理財債券基金和定期開放債基成為重災(zāi)區(qū)，兩類基金今年以來共清盤13只，占清盤基金總數(shù)的一半以上。貨幣基金緊隨其后，共有5只清盤，其他清盤的基金類型還包括QDII基金、打新混合基金、股票型指數(shù)基金和債券型分級基金。這些基金類型中除了貨幣基金之外，多數(shù)整體規(guī)模較小，迷你基金占比較高，清盤壓力也最大。

記者看到，25只基金中有9只因觸發(fā)清盤條款或運作期屆滿清盤自動清盤，幾只清盤的定期開放債券基金均由于到期后投資者大舉贖回規(guī)模暴跌，導(dǎo)致規(guī)模低于5000萬元以下或者持有人戶數(shù)低于200人，從而直接終止合同進(jìn)入清算程序。而另外16只則系由基金公司在旗下基金規(guī)模持續(xù)縮水難見起色的情況下，宣布召開持有人大會終止合同，屬于基金公司主動清盤。

分級B震蕩中分化明顯

年末了，盤點必不可少分級B這個品種。在這一波行情中，有的分級B又重振雄風(fēng)，甚至開始頻繁“上折”。

月初，中證國防指數(shù)分級和中證全指證券公司指數(shù)分級同日觸發(fā)上折，成為股市大跌以來首批觸發(fā)上折的分級基金。隨后，傳媒B也觸發(fā)了上折。此外，還有不少分級基金接近上折線。值得注意的是，這些正逼近上折的分級基金有不少在前期股市大跌中觸發(fā)下折，曾一度讓購買者損失慘重。而在這波股市觸底反彈以來，這些分級基金又是反彈力度最大的一批。真所謂 “熊市砒霜、牛市蜜糖”。

不過，隨著周五的股市大跌也給分級基金種下了陰霾。黑色星期五直接的影響就是，股票下跌帶動母基金下跌，加了杠桿的分級基金下跌，某些分級基金已經(jīng)出現(xiàn)了下折預(yù)警?，F(xiàn)在有一些分級基金已經(jīng)在警戒線邊緣。比如創(chuàng)業(yè)板B、券商B、可轉(zhuǎn)債B這三只，再跌10%，就會面臨下折，其中券商B級最可怕，溢價率高達(dá)41.97%，一旦參與下折，虧損幅度將近30%?？赊D(zhuǎn)債B也十分危險，參與下折的虧損幅度也將近20%。

年底基金怎么投？

年底了，也是一年基金總結(jié)的時候了，基金到底該如何操作？首先，贖回不贖回是個問題，這要看市場，也要看個人偏好。如果你是比較保守的投資者，那么到了止盈點，就可以全部贖回，連同本金和收益部分。畢竟所有的投資都有最終撤離的一天，年末了落袋為安最可靠。不管市場再如何變化，至少能穩(wěn)穩(wěn)地鎖定本年的收益，也算一年不白辛苦。只是，如果贖回了本金，可能無緣參與下一波上漲行情，這就是要看個人的選擇了。一旦選擇贖回，就要不念想可能的贏利。

贖回后還想繼續(xù)投資基金的話，也依然可以選擇定投的方式。其中，更為穩(wěn)妥的方式是用贏利的部分進(jìn)行投資。這樣可以保住本金，同時也能參與市場博弈。舉個例子，小王買基金的本金累計投入10萬塊，在盈利25%的時候贖回了盈利部分共計2.5萬元。他選擇繼續(xù)定投，那么就是2.5萬／60=約420元，每月定投400元。這樣以來，小王還能用贏利繼續(xù)參與投資，但同時也保住了本金。

另外，一年將至，重新回顧持有基金的業(yè)績及投資邏輯，還是相當(dāng)有必要的。和股票一樣，基金也有所謂補(bǔ)倉。比如這次大跌，不少人就會趁機(jī)購買基金平抑成本。不過，年底投資者在進(jìn)行補(bǔ)倉時，要重點關(guān)注基金產(chǎn)品的以往業(yè)績，分析基金產(chǎn)品的未來收益，要選擇那些歷史業(yè)績優(yōu)異且具有良好成長性的基金產(chǎn)品。切勿盲目補(bǔ)倉，否則，選擇運作不好的基金，不但不能起到解套的目的，反而還可越補(bǔ)越差。記者 傅洋