基金經(jīng)理看2016：仍看好新興產(chǎn)業(yè) 白馬股不乏投資機(jī)會(huì)

    今日，博時(shí)、廣發(fā)、大成等基金公司披露了首批基金四季度報(bào)告。在對(duì)2016年的資本市場所作的展望中，基金經(jīng)理依舊看好有廣闊前景的新興產(chǎn)業(yè)，認(rèn)為在估值合理的情況下可以布局，把握結(jié)構(gòu)性行情；部分白馬股也具備投資機(jī)會(huì)。

    在新行業(yè)中尋找低估值

    基金經(jīng)理認(rèn)為，2016年，無論是選擇成長股還是藍(lán)籌股，估值都尤為重要。國泰價(jià)值基金經(jīng)理周偉鋒表示，關(guān)注處于改革和轉(zhuǎn)型方向上的行業(yè)，這些行業(yè)存在可持續(xù)較快增長的跡象。雖然部分主題和行業(yè)存在炒作現(xiàn)象，結(jié)構(gòu)化估值偏高，但具有良好成長性的行業(yè)仍未獲得市場足夠重視，估值處于合理偏低水平，存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。將持續(xù)關(guān)注和挖掘未來處于良好發(fā)展期的新能源與智能汽車產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、智能制造產(chǎn)業(yè)等行業(yè)和企業(yè)的長期投資機(jī)會(huì)。

    大成創(chuàng)新基金經(jīng)理魏慶國表示，基于自下而上的選股策略，未來會(huì)專注研究有遠(yuǎn)大前景的產(chǎn)業(yè)，如新技術(shù)、新消費(fèi)、新服務(wù)、新材料、新制造等。

    博時(shí)主題王俊則看好白馬藍(lán)籌股，認(rèn)為地產(chǎn)銷售創(chuàng)新高后，白色家電相關(guān)個(gè)股的盈利預(yù)期和估值都將得到改善。在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期下，相關(guān)周期品存在補(bǔ)庫存驅(qū)動(dòng)的階段性投資機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)國企改革推進(jìn)將加快，相關(guān)股票也將更為受益。對(duì)于新產(chǎn)品和新商業(yè)模式的公司將在估值合理的情況下積極布局。

    國泰基金投資總監(jiān)黃焱更看好低估值藍(lán)籌股，他認(rèn)為2016年市場資金面基本平衡，仍然是存量博弈。由于2015年部分股票漲幅過大，2016年可能呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢。供給側(cè)改革短期內(nèi)無法完成產(chǎn)能出清，對(duì)于周期股帶來的可能僅僅是脈沖式行情；創(chuàng)業(yè)板等中小票在2016年是估值消化的一年，更看好低估值、高分紅的藍(lán)籌股，以及部分有隱蔽資產(chǎn)和具有兼并價(jià)值的個(gè)股。

    廣發(fā)小盤成長基金經(jīng)理李險(xiǎn)峰認(rèn)為，股權(quán)融資將逐漸成為我國資本形成方式的主力軍，居民的資產(chǎn)配置中，金融資產(chǎn)的權(quán)重將越來越高，其中必然帶來權(quán)益類金融資產(chǎn)投資權(quán)重的提高。未來相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)，我國的利率將保持在較低水平，這為資本市場提供了一個(gè)底線。預(yù)計(jì)2016年股票市場將呈現(xiàn)寬幅震蕩行情，投資機(jī)會(huì)依然存在。

    國泰估值基金經(jīng)理?xiàng)铒w認(rèn)為一季度市場并不悲觀，先抑后揚(yáng)，調(diào)整后將是布局估值合理的真成長公司以及低估值轉(zhuǎn)型公司的機(jī)會(huì)，優(yōu)選景氣度高的新興行業(yè)，主要集中在電子、環(huán)保、電力設(shè)備與新能源行業(yè)，個(gè)股上優(yōu)選內(nèi)生成長性強(qiáng)、有外延預(yù)期、估值合理的中小市值公司。

    負(fù)面因素不可小覷

    基金經(jīng)理認(rèn)為，在抓住投資機(jī)會(huì)的同時(shí)還需要注意其中的風(fēng)險(xiǎn)。

    博時(shí)卓越基金經(jīng)理王曉東在四季報(bào)中表示，宏觀經(jīng)濟(jì)長期低迷，不僅對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)造成打擊，也會(huì)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)帶來較大的負(fù)面影響。資本市場面臨的環(huán)境比較惡劣，唯一能夠支撐股市的因素就是場外的海量資金缺乏有效投資渠道，也就是所謂的“資產(chǎn)荒”。

    廣發(fā)小盤成長基金經(jīng)理李險(xiǎn)峰表示，預(yù)計(jì)2016年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)承受下行壓力，傳統(tǒng)基建、礦產(chǎn)、低端制造業(yè)、化工等行業(yè)將面臨巨大壓力。政府的首要目標(biāo)是去過剩產(chǎn)能、去房地產(chǎn)庫存。其中可能會(huì)形成一些對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場的壓力。同時(shí)，注冊(cè)制的實(shí)施、大股東限售的開閘、增發(fā)的解禁都將形成供給面的壓力；同時(shí)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的業(yè)績持續(xù)受壓，新興行業(yè)目前估值水平高企，均對(duì)市場上行形成抑制。（王瑞）