發(fā)起式基金正式面世之后，其“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享”的運(yùn)作模式，吸引了很多投資人的關(guān)注。但四年過去了，此類產(chǎn)品在業(yè)績方面未見過人表現(xiàn)，部分產(chǎn)品甚至業(yè)績大幅落后，規(guī)模逐步萎縮。華宸未來基金公司日前發(fā)布公告稱，旗下華宸滬深300指數(shù)增強(qiáng)型基金將終止基金合同，從而成為第五只被迫退市的發(fā)起式基金。統(tǒng)計(jì)顯示，發(fā)起式產(chǎn)品中，截至目前有超過四成仍處于虧損中，多只產(chǎn)品處于清盤紅線之下。

迷你基金頻現(xiàn)

去年11月24日，國聯(lián)安中債信用債指基發(fā)布公告表示，該基金可能觸發(fā)基金合同終止情形，這也是首只發(fā)起式基金發(fā)布的清盤預(yù)警信號。隨后，西部利得、華夏等基金公司旗下的發(fā)起式產(chǎn)品也宣布清盤。

4月27日，華宸300發(fā)布公告稱，將正式進(jìn)入財(cái)產(chǎn)清算程序。

基金一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華宸300期末凈資產(chǎn)為0.1604億元。

雖然發(fā)起式基金成立門檻較低，目前成立線已降至500萬元，但《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中規(guī)定，發(fā)起式基金的基金合同生效三年后，若基金資產(chǎn)凈值低于2億元的，基金合同自動終止。截至4月26日，華宸300的凈值為1.2550元，這也是該基金最后一次公開公布凈值數(shù)據(jù)。

值得注意的是，除上述產(chǎn)品外，還有多只產(chǎn)品在清盤紅線附近掙扎。同花順數(shù)據(jù)顯示，目前市場中各類型發(fā)起式基金多達(dá)195只，但規(guī)模卻始終停滯不前。國家隊(duì)定制的5只產(chǎn)品，目前規(guī)模仍在400億份以上。而其余產(chǎn)品目前份額均在百億元之下。其中，紅塔紅土優(yōu)質(zhì)成長、中歐精選定期開放混合E等產(chǎn)品，規(guī)模在500萬份以下。此外，份額低于兩億份的產(chǎn)品多達(dá)近44只，其中4只產(chǎn)品分別成立于2012年及2013年，面臨清盤危機(jī)。

81只產(chǎn)品成立以來就虧損

目前市場中共有發(fā)起式基金195只，其中包括41只債券類基金，偏股基金3只，靈活配置型基金21只，其余多數(shù)為指數(shù)型基金及封閉式產(chǎn)品。但在經(jīng)歷了牛熊轉(zhuǎn)換之后，此類產(chǎn)品收益率與普通產(chǎn)品相比并無明顯優(yōu)勢。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，安信平穩(wěn)增長混合、消費(fèi)行業(yè)、建信50B以及金融行業(yè)等22只產(chǎn)品，自成立以來凈值增長率超過30%。其中，國金國鑫發(fā)起、華商價值共享、華商創(chuàng)新成長三只產(chǎn)品收益率超過80%，分別達(dá)到178.42%、103.14%及87.56%。但這些產(chǎn)品多數(shù)成立于2014年之前，與同期成立產(chǎn)品相比，業(yè)績并不突出。而成立于2015年的網(wǎng)金融B、天弘中證全指數(shù)運(yùn)輸、天弘中證移動互聯(lián)網(wǎng)、中原英石靈活配置等產(chǎn)品，目前虧損超過30%。81只產(chǎn)品自成立以來收益率為負(fù)，占比超過41%。

好買基金研究中心首席分析師曾令華表示，發(fā)起式基金作為一種創(chuàng)新形式，其最大優(yōu)點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)投資者和基金管理者的“利益捆綁，實(shí)現(xiàn)共贏”，邏輯上應(yīng)該會對基金業(yè)績起到正面的激勵作用。但從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，并未達(dá)到預(yù)期的正面促進(jìn)作用。他認(rèn)為，在選擇基金時，投資者還應(yīng)綜合考慮，“發(fā)起式”可以作為一個重要的因素，但不是一個主要的因素。

華南某基金公司相關(guān)人士則透露，目前新基金公司大多將首只產(chǎn)品定為發(fā)起式基金，主要原因在于此類產(chǎn)品成立門檻較低，在目前發(fā)行寒冬中較容易成立。此類迷你產(chǎn)品若無優(yōu)秀業(yè)績支撐，成立三年后都將面臨清盤危機(jī)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎選擇。