經(jīng)歷股災(zāi)洗禮后,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為市場(chǎng)已進(jìn)入較為安全區(qū)間,于是今年A股定向增發(fā)市場(chǎng)顯得異?；馃?基金專(zhuān)戶(hù)頻頻出手。截至6月30日,今年以來(lái)的基金公司定增專(zhuān)戶(hù)累計(jì)獲配資金達(dá)到1225.66億元,超過(guò)去年全年數(shù)據(jù),而專(zhuān)戶(hù)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)正在使定向增發(fā)成為公募基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)的新思路。

　　基金定增專(zhuān)戶(hù)規(guī)模井噴

　　借助公募基金投研一體的平臺(tái)優(yōu)勢(shì),基金公司定向增發(fā)專(zhuān)戶(hù)規(guī)模快速增加。截至6月30日,今年以來(lái)已有54家基金公司定增專(zhuān)戶(hù)參與上市公司定向增發(fā)配售,累計(jì)獲配資金達(dá)到1225.66億元,而去年全年有64家基金公司參與定向增發(fā)配售,累計(jì)獲配的資金數(shù)僅1117.54億元。

　　投中研究院數(shù)據(jù)顯示,2016年上半年,有328家A股上市公司實(shí)施了定向增發(fā)方案,融資金額總計(jì)8219.68億元,這意味著在參與定向增發(fā)的所有公私募或者非金融機(jī)構(gòu)中,基金專(zhuān)戶(hù)占據(jù)15%的比例。

　　“從2007年到現(xiàn)在,參與一級(jí)市場(chǎng)定增的收益與二級(jí)市場(chǎng)相比都有10%-15%的相對(duì)收益。”金鷹多元策略靈活配置擬任基金經(jīng)理黃艷芳分析,從獲配非公開(kāi)發(fā)行份額后到資金到位還有一個(gè)時(shí)間差,期間參與現(xiàn)金理財(cái)是1.5%的收益,二級(jí)市場(chǎng)波段操作保守估計(jì)大概0.5%,定增參與平均折價(jià)率10%,因此安全墊達(dá)到12%。而目前3000點(diǎn)的點(diǎn)位也是參與定增的良好時(shí)機(jī)。

　　不過(guò),隨著私募、券商資管等買(mǎi)方機(jī)構(gòu)的增多,近期定增項(xiàng)目變得一票難求。一位基金公司專(zhuān)戶(hù)人士透露,“現(xiàn)在市場(chǎng)上低于1億的項(xiàng)目非常少,而且市場(chǎng)搶的非常厲害,折價(jià)率也從上半年的最高30%下降到下半年的10%左右。”

　　根據(jù)獲配次數(shù)選擇定增產(chǎn)品

　　隨著大盤(pán)的持續(xù)震蕩,純二級(jí)市場(chǎng)策略就顯得略為遜色,公募基金也瞄準(zhǔn)了一級(jí)半市場(chǎng),開(kāi)始發(fā)行專(zhuān)門(mén)的定向增發(fā)策略產(chǎn)品。

　　Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2016年上半年共發(fā)行6只公募定增基金,首發(fā)規(guī)模達(dá)105.74億元,超過(guò)去年全年發(fā)行的5只71.20億元的水平。目前金鷹多元策略靈活配置、博時(shí)弘盈等定增基金正在發(fā)行,同時(shí)仍有十余只定增基金等待證監(jiān)會(huì)審批。其中,金鷹基金多元策略80%-90%倉(cāng)位用于一級(jí)半報(bào)價(jià)獲配股票。

　　“定增策略產(chǎn)品包括一級(jí)半市場(chǎng)報(bào)價(jià)獲配參與以及二級(jí)市場(chǎng)波段操作參與兩種方式,許多定增公募產(chǎn)品其實(shí)屬于后者,如果投資者想更多地參與一級(jí)半市場(chǎng)的定增鎖定折價(jià)收益,最好研究一下基金合同相關(guān)條款,同時(shí),也要關(guān)注基金公司參與非公開(kāi)發(fā)行報(bào)價(jià)的次數(shù)、獲配頻率、獲配次數(shù)和獲配金額。”一位基金專(zhuān)家向記者表示,專(zhuān)戶(hù)有積累、獲配次數(shù)和金額均達(dá)到一定水平,成為衡量基金參與定增市場(chǎng)能力的一大標(biāo)準(zhǔn)。而Wind數(shù)據(jù)顯示,上半年參與定向增發(fā)的基金專(zhuān)戶(hù)中,財(cái)通基金獲配次數(shù)達(dá)105次,獲配金額272.69億元;緊接著的是泰達(dá)宏利和金鷹基金專(zhuān)戶(hù),獲配次數(shù)均達(dá)到18次,獲配金額在70億元上下。